Koefisien persistensi laba
factor.formula
Model persistensi laba (regresi deret waktu):
dalam:
- :
Ukuran laba tahunan untuk perusahaan j pada tahun t, biasanya menggunakan nilai yang distandarisasi (misalnya, dibagi dengan total aset atau total ekuitas) dari ukuran seperti laba per saham (EPS) atau laba bersih. Menggunakan nilai yang distandarisasi menghilangkan efek perbedaan ukuran perusahaan.
- :
Suku intersep regresi untuk perusahaan j merepresentasikan laba yang diharapkan pada tahun t ketika laba pada tahun t-1 adalah 0.
- :
Koefisien persistensi laba perusahaan j menunjukkan tingkat pengaruh laba pada tahun t-1 terhadap laba pada tahun t, yaitu autokorelasi laba. Koefisien ini adalah ukuran kunci persistensi laba.
- :
Suku residual regresi untuk perusahaan j pada tahun t merepresentasikan volatilitas laba yang tidak dapat dijelaskan oleh model dan diasumsikan berdistribusi normal dengan rata-rata 0.
factor.explanation
Rentang nilai koefisien persistensi laba ($\phi_{1,j}$) biasanya antara -1 dan 1. Semakin dekat nilai $\phi_{1,j}$ ke 1, semakin kuat persistensi labanya, yaitu, laba saat ini memiliki kemampuan prediktif yang kuat untuk laba di masa depan, kualitas laba tinggi, dan profitabilitas perusahaan relatif stabil. Semakin dekat nilai $\phi_{1,j}$ ke 0, semakin lemah persistensi labanya, laba saat ini memiliki kemampuan prediktif yang terbatas untuk laba di masa depan, laba mungkin dipengaruhi oleh faktor-faktor satu kali atau sementara, dan volatilitas profitabilitas besar. $\phi_{1,j}$ juga mungkin negatif, menunjukkan bahwa laba saat ini berkorelasi negatif dengan laba sebelumnya, yang relatif jarang terjadi, tetapi mungkin berarti bahwa laba dipengaruhi oleh peristiwa khusus atau operasi akuntansi. Dalam praktiknya, perlu menggabungkan karakteristik industri dan analisis fundamental perusahaan untuk menilai persistensi laba dengan lebih akurat.