Daya Tawar Rantai Pasokan dan Pendudukan Modal
factor.formula
Rasio Konsentrasi Pelanggan (CCR) =
Mengukur ketergantungan perusahaan pada lima pelanggan teratasnya. Semakin tinggi nilainya, semakin tinggi konsentrasi pelanggan. Perusahaan lebih bergantung pada beberapa pelanggan untuk penjualan dan daya tawarnya mungkin lebih lemah.
Rasio Konsentrasi Pemasok (SCR) =
Mengukur ketergantungan perusahaan pada lima pemasok teratasnya. Semakin tinggi nilainya, semakin tinggi konsentrasi pemasok. Perusahaan lebih bergantung pada beberapa pemasok untuk pengadaan dan daya tawarnya mungkin lebih lemah.
Rasio Pendudukan Modal Kerja (WCOR) =
Mengukur pendudukan modal kerja oleh perusahaan dalam kegiatan operasi. Nilai positif menunjukkan bahwa perusahaan telah menduduki dana dari hulu dan hilir (misalnya, hutang usaha lebih besar dari piutang usaha, atau uang muka yang diterima lebih besar dari beban dibayar di muka), yang mungkin mencerminkan daya tawar yang kuat. Sebaliknya, hal ini dapat mengindikasikan bahwa dana perusahaan diduduki dan daya tawarnya lemah. Perlu dicatat di sini bahwa persediaan itu sendiri menduduki dana, tetapi dalam hubungan hulu dan hilir rantai pasokan, hal ini mencerminkan efek penyangga produk, dan dampak pada daya tawar perlu dilihat secara dialektis.
Rasio Konversi Arus Kas (CFCR) =
Mengukur kemampuan perusahaan untuk mengubah laba menjadi kas. Semakin tinggi nilainya, semakin tinggi kualitas laba perusahaan dan semakin baik arus kasnya. Di sini, arus kas bersih dari aktivitas operasi digunakan untuk mengecualikan perlakuan akuntansi non-kas (depresiasi dan amortisasi) dan beban non-operasi (beban keuangan), sehingga dapat lebih akurat mengukur kualitas laba dari bisnis utama.
Dalam formula di atas, arti dari parameter adalah sebagai berikut:
- :
Total penjualan dari lima pelanggan teratas perusahaan untuk tahun tersebut.
- :
Total penjualan tahunan perusahaan.
- :
Total jumlah pembelian dari lima pemasok teratas perusahaan dalam tahun tersebut.
- :
Total jumlah pembelian tahunan perusahaan.
- :
Utang jangka pendek yang dimiliki perusahaan kepada pemasok atas barang atau jasa yang dibeli.
- :
Kewajiban yang timbul dari perusahaan ketika menerima pembayaran di muka dari pelanggan tetapi belum menyediakan barang atau jasa.
- :
Jumlah yang terutang perusahaan kepada pelanggan atas penjualan barang atau jasa.
- :
Aset yang dibuat oleh perusahaan ketika membayar pemasok di muka untuk barang atau jasa yang belum diterima.
- :
Barang dagangan yang dipegang oleh perusahaan untuk dijual atau bahan mentah yang digunakan dalam produksi.
- :
Total pendapatan yang diterima perusahaan dari penjualan barang atau jasa selama periode waktu tertentu.
- :
Jumlah bersih dari arus kas masuk dari aktivitas operasi perusahaan dikurangi arus kas keluarnya.
- :
Jumlah bersih dari total laba perusahaan untuk periode waktu tertentu dikurangi beban pajak penghasilan.
- :
Beban yang ditanggung perusahaan akibat hilangnya nilai aset tetap dan tidak berwujudnya.
- :
Beban yang dikeluarkan perusahaan dalam menghimpun dana, seperti beban bunga.
factor.explanation
Faktor ini disintesis oleh empat sub-faktor dengan bobot yang sama, di antaranya: konsentrasi pelanggan (CCR) dan konsentrasi pemasok (SCR) adalah faktor terbalik, semakin tinggi nilainya, semakin lemah daya tawar perusahaan; tingkat pendudukan modal (WCOR) dan kemampuan realisasi arus kas (CFCR) adalah faktor positif, semakin tinggi nilainya, semakin tinggi daya tawar perusahaan dan kualitas laba. Faktor daya tawar rantai pasokan dan pendudukan modal yang disintesis secara komprehensif mempertimbangkan posisi perusahaan dalam rantai pasokan dan kesehatan keuangan, dan secara teoritis memiliki kemampuan pemilihan saham yang kuat. Studi empiris menunjukkan bahwa perusahaan dengan dispersi hulu dan hilir yang tinggi, kemampuan pendudukan modal yang kuat, dan arus kas yang baik seringkali lebih disukai di pasar.