Indikator Illikuiditas Amihud
factor.formula
Indeks Illikuiditas Amihud (ILLIQ):
dengan:
- :
adalah indeks illikuiditas Amihud dari saham i pada bulan t.
- :
adalah imbal hasil saham i pada hari perdagangan ke-d pada bulan t.
- :
adalah volume perdagangan saham i pada hari perdagangan ke-d pada bulan t (biasanya dinyatakan dalam satuan moneter).
- :
Jumlah total hari perdagangan yang valid untuk saham i pada bulan t. Biasanya, jumlah hari perdagangan yang valid dalam sebulan diperlukan tidak kurang dari 15 hari.
factor.explanation
Indikator illikuiditas Amihud dirancang untuk menangkap biaya dampak pasar, yaitu perubahan harga suatu aset yang disebabkan oleh satu unit volume perdagangan. Indikator ini didasarkan pada asumsi inti: harga aset dengan likuiditas yang buruk lebih sensitif terhadap fluktuasi volume perdagangan. Oleh karena itu, semakin tinggi nilai indikator, semakin besar volume perdagangan yang dibutuhkan untuk mendorong perubahan harga aset, yang mencerminkan risiko likuiditas yang lebih tinggi. Investor akan membutuhkan ekspektasi pengembalian yang lebih tinggi sebagai kompensasi risiko, sehingga menghasilkan premi likuiditas. Indikator ini sering digunakan dalam pemodelan risiko dan strategi pemilihan saham dalam investasi kuantitatif.