Proporsi Volume Perdagangan Lelang Panggilan
factor.formula
Faktor Rasio Volume Lelang Pembukaan (OCVR):
Faktor Rasio Volume Lelang Penutupan (BCVR):
Faktor komposit OBCVR:
dalam:
- :
Koefisien bobot volume perdagangan pada titik waktu yang berbeda selama lelang panggilan pembukaan digunakan untuk memberikan bobot pada proporsi volume perdagangan lelang panggilan pembukaan dalam d hari perdagangan terakhir. Biasanya, pembobotan yang sama (yaitu, $w_{t-i} = 1$) dapat digunakan, atau pembobotan peluruhan waktu (misalnya, semakin baru hari perdagangan, semakin besar bobotnya) dapat digunakan untuk lebih memperhatikan perilaku pasar baru-baru ini. Koefisien bobot harus memenuhi $\sum_{i=1}^{d} w_{t-i} = 1$.
- :
Ukuran jendela waktu perhitungan menunjukkan jumlah hari untuk perhitungan mundur. Misalnya, d=5 berarti bahwa data volume dari 5 hari perdagangan terakhir digunakan untuk menghitung faktor. Pilihan ukuran jendela waktu akan memengaruhi kelancaran dan sensitivitas faktor dan perlu disesuaikan dengan strategi tertentu. Nilai d yang lebih kecil akan membuat faktor lebih sensitif terhadap perubahan baru-baru ini, dan nilai d yang lebih besar akan membuat faktor lebih lancar.
- :
Volume perdagangan selama fase lelang panggilan pembukaan pada hari t-i biasanya mengacu pada volume perdagangan selama periode sebelum pembukaan (misalnya 9:15-9:25). Nilai ini mencerminkan aktivitas pasar dan kekuatan pertarungan long dan short selama periode pembukaan.
- :
Volume perdagangan selama fase lelang panggilan penutupan pada hari t-i biasanya mengacu pada volume perdagangan selama periode waktu tertentu sebelum penutupan (misalnya 14:55-15:00). Nilai ini mencerminkan aktivitas pasar dan kekuatan pertarungan long dan short selama periode penutupan.
- :
Total volume perdagangan harian saham individu pada hari t-i. Digunakan untuk menstandarisasi volume perdagangan lelang panggilan untuk menghindari nilai faktor yang tidak dapat dibandingkan karena perbedaan volume perdagangan absolut antara saham yang berbeda atau antara hari yang berbeda dari saham yang sama.
- :
Bobot komposit dari Rasio Volume Lelang Panggilan Pembukaan (OCVR), berkisar dari [0, 1]. Bobot (1 - \alpha) diberikan ke Rasio Volume Lelang Panggilan Penutupan (BCVR). Pilihan α menentukan kontribusi rasio volume pembukaan dan penutupan terhadap faktor komposit akhir. Misalnya, ketika α=0.5, berarti bobot pembukaan dan penutupan sama, dan ketika α=1, hanya rasio volume lelang panggilan pembukaan yang dipertimbangkan.
factor.explanation
Fase lelang panggilan adalah periode kunci yang mencerminkan perilaku peserta pasar. Volume perdagangan selama periode ini dapat mengungkapkan intensitas pertarungan antara pihak long dan short serta sentimen pasar. Secara khusus:
-
Rasio Volume Lelang Panggilan Pembukaan (OCVR): mencerminkan pencernaan pasar terhadap informasi hari sebelumnya dan ekspektasinya terhadap tren hari ini. Rasio yang lebih tinggi dapat berarti bahwa pasar bereaksi kuat terhadap peristiwa hari sebelumnya dan terdapat perbedaan besar antara posisi long dan short; rasio yang lebih rendah dapat berarti bahwa sentimen pasar stabil.
-
Rasio Volume Lelang Panggilan Penutupan (BCVR): mencerminkan rangkuman pasar terhadap perdagangan hari ini dan pandangannya terhadap perdagangan selanjutnya. Rasio yang lebih tinggi dapat berarti bahwa pasar terkonsentrasi sebelum penutupan perdagangan dan kekuatan long dan short kuat; rasio yang lebih rendah dapat berarti bahwa pasar relatif tenang.
Dengan menggabungkan rasio volume pembukaan dan penutupan, faktor ini dapat lebih komprehensif mencerminkan perubahan sentimen pasar pada waktu yang berbeda dalam sehari. Studi empiris telah menunjukkan bahwa dalam beberapa kasus, terdapat korelasi tertentu antara rasio volume lelang panggilan dan imbal hasil saham. Misalnya, ketika rasio volume lelang panggilan pembukaan dan penutupan relatif rendah, ini mungkin mengindikasikan bahwa saham akan memiliki imbal hasil yang lebih tinggi di masa depan. Namun perlu diingat bahwa faktor ini hanyalah salah satu dari banyak faktor kuantitatif. Kemampuan prediktifnya akan dipengaruhi oleh faktor-faktor seperti lingkungan pasar dan karakteristik saham yang dipilih. Faktor ini harus dikombinasikan dengan faktor dan model lain untuk analisis komprehensif.