正規化された異常な財務変動率
factor.formula
正規化された異常な財務変動率 (F):
成長ベンチマーク:
ここで:
- :
財務指標Fは、調査が必要な特定の財務項目を表します。実際のアプリケーションでは、以下の6つの項目を選択して計算できます。
-
在庫: 会社の在庫レベルの変化を測定します。
-
売掛金: 会社の信用販売事業の変化を測定します。
-
前払金: 会社の前払勘定の変化を測定します。
-
その他の受取債権: 会社のその他の受取債権の変化を測定します。
-
顧客からの前受金: 会社の前受金の変化を測定します。（前受金の増加は通常良い兆候であるため、ここでは正の値が使用され、式中の負の符号がそれを相殺します）
-
販売費および一般管理費: 会社の販売費および一般管理費の変化を測定します。
-
売上総利益: 会社の売上総利益の変化を測定します。（ここでは正の値を使用し、売上総利益の増加は通常良い兆候であり、式中の負の符号が相殺します）
上記の式を使用して、対応する異常変動の絶対値をそれぞれ計算し、次に総資産で割って標準化し、異常変動率を取得します。
-
- :
当四半期（q）末の財務勘定Fの値。
- :
前年同期（q-4）の、当四半期の同じ月の財務項目Fの値。
- :
成長ベンチマークは、企業の正常な成長を測定するために使用されます。当四半期の営業活動によるキャッシュインフローと、前年同期の営業活動によるキャッシュインフローとの比率として計算されます。収益の代わりに営業活動によるキャッシュインフローを選択することで、企業の実際の販売と回収をより真に反映でき、利益操作を回避できます。
- :
当四半期（q）中の営業活動からの総キャッシュインフロー。
- :
前年同期（Q-4）の、当四半期と同じ月の営業活動からの総キャッシュインフロー。
- :
当四半期（q）末の総資産。総資産を分母として使用することで、異常変動は標準化され、企業規模の違いによる影響を排除し、企業間で異常レベルをより比較可能にします。
factor.explanation
標準化された異常な財務変動率は、企業の財務諸表における異常な変動を捉えるように設計されています。このファクターは、当四半期の財務勘定の値を前年同期と比較し、企業の全体的なキャッシュインフローの成長を考慮することで、通常の水準から大きく逸脱する財務上の異常を特定します。標準化により、企業規模の違いによる影響を排除し、異なる企業間での異常な財務変動の程度を比較可能にします。
リスク警告： このファクターで計算された異常変動率が高すぎるか低すぎる場合、企業の財務諸表に異常がある可能性があります。一般的に、標準化された異常な財務変動率が標準偏差の-2倍未満の株式は、在庫の滞留、売掛金の著しい増加、異常な費用など、高い財務リスクを示している可能性があります。これらの異常な兆候は、企業のファンダメンタルズの悪化や財務不正のリスクを示している可能性があります。投資家は注意を払い、さらに詳細な分析を行う必要があります。
注： ファクターは、定量分析における参考としてのみ提供されており、いかなる投資アドバイスも構成しません。投資家は、さまざまな要素を考慮し、独立した判断を下す必要があります。