発生主義の質
factor.formula
発生額:
ここで:
- :
流動資産の変動：報告期間中の企業の流動資産の純増を指します。流動資産には、現金、売掛金、在庫などが含まれます。
- :
現金および現金同等物の変動：報告期間中の企業の現金および現金同等物の純増を指し、銀行預金、手元現金、短期で現金に換金できる投資などが含まれます。
- :
流動負債の変動：報告期間中の企業の流動負債の純増を指します。流動負債には、買掛金、支払手形、短期借入金などが含まれます。
- :
短期借入金の変動：報告期間中の企業の短期借入金の純増を指します。この項目は流動負債の一部であり、別途抽出する必要があります。
- :
未払税金の変動：報告期間中に企業が支払うべき未払税金の純増を指します。この項目は流動負債の一部であり、別途抽出する必要があります。
- :
減価償却費および償却費：報告期間中の減価償却費および償却費の合計を指します。減価償却は固定資産の価値の減少の配分であり、償却は無形資産の価値の減少の配分です。
- :
平均総資産：報告期間の期首と期末の総資産の平均を指します。これは、発生額を正規化し、企業規模の差の影響を排除するために使用されます。計算式は、（期首総資産＋期末総資産）／2 です。
factor.explanation
このファクターは、企業の貸借対照表情報から総発生額を計算することにより、企業の収益の質を測定します。発生額は、キャッシュフローとは対照的に、会計上の収益の非現金部分です。企業の収益が主に発生額で構成され、キャッシュフローが低い場合、収益の質は低いと言えます。これは、企業が現在の利益に影響を与えるために発生額を人為的に調整するなど、利益操作に関与している可能性があることを示しています。発生主義の質が低いことは、収益の持続性が低いことと関連していることが多く、現在の利益が将来の利益の効果的な予測因子ではない可能性があることを意味します。投資家がこの持続性の低さを完全に認識または予測できないため、有価証券の価格の誤算につながります。したがって、発生主義の質ファクターは、企業の収益の質と潜在的なリスクの尺度と見なすことができます。発生主義の質が高いことは、企業の収益の堅牢性を反映しており、より好ましいと見なされることが多く、発生主義の質が低いことは、企業の財務状況に対する潜在的なリスクを意味する可能性があります。