発行済株式数の成長率
成長ファクターファンダメンタルファクター
factor.formula
一定期間の発行済株式数データに線形回帰モデルを適用します:
発行済株式資本の成長率を計算します:
ここで:
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t年における年間の発行済株式資本です。
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過去数年を表す時間変数。たとえば、過去5年間のデータを使用する場合、$t$の値は{1, 2, 3, 4, 5}です。
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線形回帰モデルの切片項で、初期の発行済株式数の規模を表します。
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線形回帰モデルの時間トレンド項係数で、時間経過に伴う発行済株式資本の傾きを測定します。正の値は発行済株式資本の規模が増加傾向にあることを表し、負の値は減少傾向にあることを表します。
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線形回帰モデルの残差項で、モデルで説明できない発行済株式資本のランダムな変動を表します。
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回帰と平均を計算するために使用される過去の時間窓を表します。たとえば、過去5年間のデータを使用する場合、T = {1, 2, 3, 4, 5}です。
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過去T期間における年間の発行済株式数の算術平均です。
factor.explanation
このファクターは、線形回帰モデルを通じて、発行済株式数の長期的な成長トレンドを捉えます。回帰係数βは、時間経過に伴う株式数の傾きを測定し、発行済株式数の増加または減少率を表します。これを過去の期間の平均発行済株式数で割ることで、標準化された成長率指標が得られ、異なる企業間での比較に便利です。負の符号を付ける目的は、成長率を企業の拡大度と正の相関関係にするため、つまり、正の成長率は企業が積極的に資金調達のために株式を発行していることを意味し、負の成長率は企業が発行済株式数を減らしている可能性があることを意味します。