月間平均取引高
流動性ファクター
factor.formula
過去Kヶ月間の平均日次取引高は、次のように計算されます。
ここで：
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振り返り月数、すなわち平均を計算する際に使用される直近の月数を表します。この値は通常、正の整数です。
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各月の取引日数を表します。通常、月によって取引日数が異なる場合があります。ここでは、統一的な計算のために平均値を使用します。
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tヶ月目のd番目の取引日の取引高を表します。取引高とは、特定の取引日にその株式で取引された金額の合計を指します。
factor.explanation
月間平均取引高は、株式の流動性を測る上で重要な指標です。流動性の高い株式は取引が容易で、取引コストが低く、価格が安定しています。そのため、投資家は一般的に流動性の高い株式に対して低い期待収益率を要求します。逆に、流動性の低い株式に対しては、取引コストが高く、現金化が難しいため、投資家はより高い収益を要求します。これは流動性プレミアムの具現化です。このファクターは、市場における流動性リスクファクターを捉え、定量的な投資戦略を構築するために利用できます。