アミフッド非流動性指標
流動性ファクター
factor.formula
アミフッド非流動性指数(ILLIQ):
ここで:
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は、月tにおける株式iのアミフッド非流動性指数です。
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は、月tにおけるd番目の取引日の株式iのリターンです。
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は、月tにおけるd番目の取引日の株式iの取引量（通常、金額単位で表される）です。
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は、月tにおける株式iの有効な取引日数の合計です。通常、1ヶ月の有効な取引日数は15日以上であることが必要です。
factor.explanation
アミフッド非流動性指標は、市場インパクトコスト、つまり、取引量の単位によって引き起こされる資産の価格変動を捉えるように設計されています。この指標は、流動性の低い資産の価格は、取引量の変動に対してより敏感であるというコアな仮定に基づいています。したがって、指標の値が高いほど、資産の価格変動を促すために必要な取引量が多くなり、流動性リスクが高いことを反映します。投資家はリスク補償としてより高い期待収益を要求するため、流動性プレミアムが生じます。この指標は、定量投資におけるリスクモデリングや株式選択戦略でよく使用されます。