비레버리지 현금 흐름 대 시장 가치 비율
factor.formula
기업 잉여 현금 흐름 (TTM)
영업 순자산의 시장 가치
영업 순자산의 시장 가치 = 시장 가치 + 금융 부채 - 금융 자산
이 팩터의 계산 공식은 \frac{\text{FCF}_{TTM}}{\text{EV}_{Operating}} 입니다. 여기서 FCF_{TTM}은 지난 12개월 동안 기업의 총 잉여 현금 흐름을 나타내고, EV_{Operating}은 영업 순자산의 시장 가치이며, 이는 시장 가치에 금융 부채를 더하고 금융 자산을 빼서 계산합니다.
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기업 잉여 현금 흐름 (Trailing Twelve Months)은 회사가 지난 12개월 동안 자유롭게 사용할 수 있는 총 현금 흐름을 의미하며, 일반적으로 영업 활동으로 인한 현금 흐름에서 자본 지출을 차감하여 계산합니다.
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영업 순자산의 시장 가치는 금융 자산 및 부채를 차감한 후 영업 활동과 관련된 순자산의 시장 가치를 의미합니다. 이는 시장 가치에 금융 부채를 더하고 금융 자산을 뺀 값과 같습니다. 금융 부채는 일반적으로 이자 발생 부채를 의미하고, 금융 자산은 일반적으로 거래 금융 자산 등을 의미합니다.
factor.explanation
이 팩터는 단순 영업 현금 흐름보다는 회사의 잉여 현금 흐름(FCF)을 사용하는데, 이는 회사의 실제 수익성을 더 잘 반영하기 때문입니다. 시장 가치를 직접 사용하는 것과 비교하여 영업 순자산 가치(EV_Operating)를 사용하면 회사의 핵심 자산 가치를 보다 정확하게 측정하고 재무 활동이 회사 가치에 미치는 왜곡된 영향을 효과적으로 제거합니다. 높은 현금 흐름/영업 순자산 가치 비율은 회사가 시장에서 저평가되어 투자 가치가 있음을 의미할 수 있습니다.