이 요인은 뉴스 텍스트 분석을 기반으로 합니다. 특정 주식과 함께 뉴스 보도에 나타나는 산업 수의 월별 변화를 계산하여 시장에서 잠재적인 정보 확산 효과와 산업 상관관계의 변화를 포착합니다. 주식이 여러 산업과 함께 뉴스에 자주 등장하면 해당 회사의 사업 연관성, 공급망 관계 또는 이러한 산업과의 시장 심리 상호작용이 강화되고 있음을 암시할 수 있습니다. A주 시장에서는 이 요인이 미래 수익률과 음의 상관관계를 보이는 것으로 관찰되었으며, 이는 주식이 더 많은 산업과 함께 뉴스에 등장할 때 종종 더 높은 시장 관심도를 동반하고, 높은 관심도는 단기적으로 주가의 초과 수익률에 도움이 되지 않을 수 있음을 반영합니다. 반대로, 주식이 뉴스에 더 적은 산업과 함께 등장할 때 시장의 관심이 감소했음을 의미할 수 있지만, 초과 수익률 기회가 있을 수 있습니다. 따라서 이 요인은 단기 수익률 예측을 위한 반전 지표로 사용될 수 있으며, 투자자의 인식과 주식 정보 흐름의 예상 변화를 반영합니다.