Faktor momentum wajaran pelanggan - diwajar berdasarkan bahagian jualan
factor.formula
dalam:
- :
Mewakili faktor momentum wajaran pelanggan untuk syarikat i (pembekal), dikira dalam tempoh sebulan yang lalu.
- :
Mewakili jumlah bilangan pelanggan syarikat i (pembekal).
- :
Mewakili perkadaran jualan syarikat i (pembekal) daripada pelanggan j kepada jumlah jualan syarikat i, yang mencerminkan kepentingan pelanggan j kepada pembekal i. Ini adalah faktor pemberat, biasanya dikira menggunakan data jualan terkini yang tersedia, seperti data jualan suku tahun atau tahun yang paling baru. Julat nilai ialah [0,1]. Lebih tinggi nilai, lebih besar pengaruh pelanggan j terhadap pembekal i.
- :
Mewakili kadar pulangan pelanggan j dalam bulan yang lalu. Gunakan kadar pulangan logaritma atau kaedah pengiraan kadar pulangan biasa yang lain.
factor.explanation
Faktor ini mengandaikan bahawa momentum harga saham syarikat pelanggan akan diturunkan kepada pembekalnya. Apabila harga saham syarikat pelanggan menunjukkan prestasi yang kukuh, pasaran menjangkakan pembekalnya juga akan mendapat manfaat daripadanya, yang mengakibatkan peningkatan dalam harga saham pembekal. Begitu juga sebaliknya. Fenomena ini boleh dijelaskan dari sudut pandangan "perhatian pelabur terhad" dan "kesan rangkaian rantaian bekalan": apabila pelabur memberi perhatian kepada syarikat pelanggan, mereka juga akan memberi perhatian kepada pembekal berkaitan. Oleh itu, momentum syarikat pelanggan sebahagiannya akan mempengaruhi pembekalnya. Idea untuk membina faktor ini adalah untuk memberikan pemberat kepada setiap pelanggan mengikut kepentingannya kepada pembekal (bahagian jualan) untuk mendapatkan penunjuk komprehensif yang lebih baik mencerminkan kesan momentum pelanggan ke atas harga saham pembekal. Dengan membeli pembekal dengan nilai CMOM yang tinggi dan menjual pembekal dengan nilai CMOM yang rendah, portfolio pelaburan momentum boleh dibina.