Sisa Liputan Penganalisis
factor.formula
Formula pengiraan sisa liputan penganalisis:
dalam:
- :
ialah liputan penganalisis bagi saham ke-i pada akhir bulan ke-m, biasanya menggunakan jumlah bilangan penganalisis yang meliputi saham tersebut.
- :
ialah jumlah nilai pasaran saham ke-i pada akhir bulan ke-m. Formula di sini menggunakan bentuk logaritma, iaitu, $\ln(SIZE_{i,m})$. Jumlah nilai pasaran biasanya merujuk kepada nilai pasaran yang beredar untuk mengelakkan turun naik nilai pasaran yang disebabkan oleh perubahan dalam struktur ekuiti.
- :
ialah kadar pusing ganti purata harian saham ke-i dalam tempoh tiga bulan yang lalu sehingga akhir bulan ke-m. Formula di sini menggunakan bentuk logaritmanya, iaitu, $\ln(LNTO_{i,m})$. Kadar pusing ganti boleh mencerminkan aktiviti saham. Untuk meningkatkan kestabilan data, kadar pusing ganti purata harian biasanya dikira dan logaritma dikira.
- :
Ia adalah pulangan kumulatif saham ke-i dalam tempoh tiga bulan yang lalu sehingga akhir bulan ke-m, yang mencerminkan kesan momentum jangka pendek saham.
- :
ialah sisa regresi, iaitu, sisa liputan penganalisis yang ditakrifkan oleh faktor ini, yang mencerminkan liputan penganalisis yang tidak dapat dijelaskan oleh nilai pasaran, kadar pusing ganti dan momentum.
- :
Pintasan istilah bagi model regresi
- :
Ia adalah pekali regresi logaritma jumlah nilai pasaran pada logaritma liputan penganalisis, yang mencerminkan kesan nilai pasaran pada liputan penganalisis.
- :
Ia adalah pekali regresi logaritma kadar pusing ganti purata harian dalam tempoh tiga bulan yang lalu pada logaritma liputan penganalisis, yang mencerminkan kesan kadar pusing ganti pada liputan penganalisis.
- :
Ia adalah pekali regresi pulangan dalam tempoh tiga bulan yang lalu pada logaritma liputan penganalisis, yang mencerminkan kesan kesan momentum pada liputan penganalisis.
factor.explanation
Liputan penganalisis sering dianggap sebagai penunjuk perhatian pasaran, tetapi ia tidak sepenuhnya didorong oleh asas. Faktor ini menguraikan liputan penganalisis kepada dua bahagian: satu adalah liputan "dijangka" yang boleh dijelaskan oleh faktor asas seperti permodalan pasaran, kadar pusing ganti dan momentum; satu lagi adalah liputan "sisa" yang tidak dapat dijelaskan oleh faktor-faktor ini. Istilah sisa lebih mampu mencerminkan selektiviti subjektif penganalisis dan kemungkinan bias tingkah laku seperti kesan kawanan. Kajian telah menunjukkan bahawa terdapat korelasi positif yang signifikan antara liputan sisa dan pulangan lebihan saham. Oleh itu, faktor ini boleh dianggap sebagai isyarat pemilihan saham yang berharga.