Kejutan Pembelian Aktif
factor.formula
Koefisien impak pembelian aktif dianggarkan menggunakan model regresi linear.
di mana:
- :
ialah pekali impak penjualan, yang menunjukkan impak marginal unit volum penjualan aktif ke atas kadar pulangan saham i dalam selang waktu t. Pekali ini mencerminkan tekanan menurun kuasa penjualan ke atas harga saham.
- :
ialah pekali impak pembelian, yang menunjukkan impak marginal unit volum pembelian aktif ke atas kadar pulangan saham i dalam selang waktu t. Pekali ini adalah teras faktor ini dan mencerminkan tolakan menaik kuasa pembeli ke atas harga saham.
- :
ialah volum penjualan aktif saham i dalam selang waktu t, biasanya diukur dengan jumlah transaksi atau bilangan transaksi. Perlu diingatkan bahawa penjualan aktif di sini merujuk kepada transaksi yang dimulakan oleh penjual, dan bukan tingkah laku penjualan biasa. Pesanan penjualan aktif biasanya boleh dikenal pasti melalui kaedah seperti Peraturan Tik atau Peraturan Lee-Mick.
- :
ialah volum pembelian aktif saham i dalam selang waktu t, biasanya diukur dengan jumlah transaksi atau bilangan transaksi. Sama seperti penjualan aktif, pembelian aktif di sini merujuk kepada transaksi yang dimulakan oleh pembeli. Pesanan pembelian aktif juga boleh dikenal pasti melalui kaedah seperti Peraturan Tik atau Peraturan Lee-Mick.
- :
ialah kadar pulangan saham i dalam selang waktu t. Anda boleh memilih kadar pulangan frekuensi waktu yang berbeza (seperti minit, jam, hari, dll.) mengikut keperluan anda.
- :
Ia adalah sebutan pintasan model regresi, yang mewakili pulangan yang dijangkakan bagi saham tanpa adanya transaksi pembelian dan penjualan aktif.
- :
ialah sebutan baki model regresi, yang mewakili turun naik rawak yang tidak dapat dijelaskan oleh model.
factor.explanation
Faktor impak pembelian aktif mengkuantifikasi impak volum pembelian aktif terhadap pulangan saham melalui model regresi linear. Nilai angka faktor ini mencerminkan magnitud perubahan dalam pulangan harga saham yang disebabkan oleh satu unit volum pembelian aktif dalam selang waktu tertentu. Faktor ini berdasarkan teori mikrostruktur dan percaya bahawa tingkah laku perdagangan mempunyai impak yang signifikan terhadap perubahan harga saham, terutamanya dalam persekitaran perdagangan frekuensi tinggi. Faktor impak pembelian aktif biasanya positif, menunjukkan bahawa peningkatan kuasa pembeli akan membawa kepada kenaikan harga saham. Walau bagaimanapun, dipengaruhi oleh keengganan kerugian pelabur, impak kuasa penjual (iaitu, impak penjualan aktif) terhadap harga saham mungkin lebih signifikan. Oleh itu, apabila membina strategi kuantitatif, kesan relatif impak pembelian dan penjualan aktif harus dipertimbangkan dan disesuaikan mengikut persekitaran pasaran dan produk perdagangan tertentu. Faktor ini terutamanya digunakan untuk mengukur kekuatan kuasa pembeli pada tahap impak kecairan, dan boleh digunakan dalam kombinasi dengan faktor lain (seperti faktor momentum, faktor kadar pusing ganti, dll.) untuk meningkatkan keupayaan ramalan model kuantitatif.