Nisbah Intensiti R&D kepada Nilai Pasaran
factor.formula
Nisbah intensiti R&D kepada nilai pasaran:
dalam:
- :
Merujuk kepada jumlah perbelanjaan R&D terkumpul sepanjang 12 bulan terakhir. Data ini biasanya berasal daripada akaun perbelanjaan R&D dalam penyata kewangan syarikat. Kaedah pengumpulan bergulir dapat mencerminkan dengan lebih tepat tahap pelaburan R&D syarikat baru-baru ini. Jika data perbelanjaan R&D hilang atau sangat rendah, anda boleh mempertimbangkan untuk menggunakan data akaun perbelanjaan pentadbiran sebagai gantinya, tetapi ia perlu dikendalikan dan ditandakan dengan berhati-hati.
- :
Merujuk kepada jumlah nilai pasaran sesebuah syarikat pada masa pengiraan. Ia biasanya dikira dengan mendarabkan jumlah saham biasa dengan harga penutup hari itu, mewakili penilaian pasaran terhadap nilai keseluruhan syarikat. Pemilihan jumlah nilai pasaran harus sepadan dengan tempoh masa data perbelanjaan R&D.
factor.explanation
Semakin tinggi nisbah intensiti R&D kepada nilai pasaran, semakin besar pelaburan R&D syarikat berbanding dengan nilai pasarannya, yang secara amnya dianggap sebagai gambaran keyakinan syarikat terhadap potensi pertumbuhan masa depannya. Walau bagaimanapun, pelaburan R&D yang tinggi tidak semestinya diterjemahkan secara langsung kepada pulangan yang tinggi, jadi faktor ini perlu dipertimbangkan bersama dengan faktor lain. Selain itu, faktor ini mungkin berbeza dengan ketara antara industri. Contohnya, industri teknologi biasanya mempunyai pelaburan R&D yang lebih tinggi, jadi apabila menggunakan faktor ini, adalah perlu untuk mempertimbangkan atribut industri untuk penyeragaman atau analisis kumpulan. Jika data perbelanjaan R&D jarang atau tidak boleh dipercayai, anda boleh mempertimbangkan untuk menggantikannya dengan perbelanjaan pengurusan, tetapi perlu diingat bahawa perbelanjaan pengurusan berbeza daripada perbelanjaan R&D dari segi sifat, dan penggantian mungkin mengurangkan keberkesanan faktor. Faktor ini terutamanya mencerminkan input syarikat dan boleh digunakan bersama dengan faktor yang mencerminkan output syarikat untuk analisis komprehensif. Kajian empirikal telah menunjukkan bahawa terdapat korelasi positif tertentu antara nisbah intensiti R&D kepada nilai pasaran dan pulangan lebihan saham. Faktor ini boleh digunakan sebagai rujukan untuk strategi pemilihan saham.