Kadar Keuntungan Aset Operasi
factor.formula
Kadar keuntungan aset operasi:
Pengangka: Untung kasar untuk dua belas bulan terakhir (TTM)
Penyebut: Nilai pasaran aset operasi bersih pada hari tersebut
Formula pengiraan untuk nilai pasaran aset operasi bersih adalah:
Faktor ini dikira dengan mengambil untung kasar syarikat (TTM) dalam 12 bulan terakhir sebagai pengangka dan membahagikannya dengan nilai pasaran aset operasi bersih pada hari tersebut. Antaranya: - **Untung kasar dalam 12 bulan terakhir (TTM)**: Menggunakan untung kasar 12 bulan bergulir dapat melicinkan turun naik bermusim dan menggambarkan dengan lebih tepat keuntungan berterusan syarikat. Formula untuk mengira untung kasar adalah hasil tolak kos langsung (seperti kos jualan) daripada hasil, yang lebih menggambarkan keuntungan operasi teras syarikat dan mengelakkan impak faktor bukan operasi lain dan manipulasi manusia ke atas untung bersih. - **Nilai pasaran aset operasi bersih**: Petunjuk ini menyesuaikan jumlah nilai pasaran untuk menghapuskan impak aset dan liabiliti kewangan, dan menggambarkan dengan lebih baik nilai pasaran aset operasi sebenar syarikat. Kaedah pengiraan adalah berdasarkan jumlah nilai pasaran, ditambah liabiliti kewangan syarikat dan ditolak aset kewangan. Penyesuaian ini menjadikan faktor ini lebih setanding untuk syarikat dengan struktur modal yang berbeza.
- :
Jumlah nilai pasaran saham sesebuah syarikat, sama dengan harga saham semasa didarab dengan jumlah bilangan saham yang diterbitkan.
- :
Merujuk kepada hutang yang ditanggung oleh sesebuah perusahaan di pasaran kewangan, seperti pinjaman jangka pendek, pinjaman jangka panjang, bon yang perlu dibayar, dll.
- :
Merujuk kepada instrumen kewangan yang dipegang oleh sesebuah perusahaan yang boleh menjana pendapatan, seperti aset kewangan perdagangan, aset kewangan yang tersedia untuk dijual, dll.
factor.explanation
Faktor ini adalah kebalikan yang diperbaiki daripada nisbah P/E, yang meningkatkan keberkesanan nisbah P/E tradisional dalam cara berikut:
-
Mengecualikan kesan leveraj: Dengan menggunakan nilai pasaran aset bersih operasi dan bukan nilai pasaran tradisional, ia menyesuaikan impak struktur modal syarikat, menjadikan penilaian syarikat dengan tahap leveraj yang berbeza lebih setanding.
-
Mengecualikan kesan aktiviti kewangan: Dengan memisahkan aset dan liabiliti kewangan daripada nilai pasaran, faktor ini lebih tertumpu pada pengukuran nilai aktiviti operasi teras syarikat.
-
Mengelakkan manipulasi perbelanjaan: Dengan menggunakan untung kasar dan bukannya untung bersih, ia mengecualikan item perbelanjaan seperti perbelanjaan jualan dan perbelanjaan pentadbiran yang mungkin dimanipulasi, menjadikan faktor ini lebih realistik dalam menggambarkan keuntungan syarikat.
-
Penilaian yang lebih tepat: Melalui penyesuaian di atas, faktor ini dapat menggambarkan dengan lebih tepat keuntungan dan nilai pasaran aset operasi teras syarikat, dan dengan itu menyediakan asas yang lebih berkesan untuk pemilihan saham.
Secara ringkasnya, kadar keuntungan aset operasi adalah faktor nilai yang lebih teguh dan berkesan, yang mempunyai nilai aplikasi yang tinggi dalam pelaburan kuantitatif.