Качество начислений
factor.formula
Начисления:
где:
- :
Изменение текущих активов: относится к чистому увеличению текущих активов компании в течение отчетного периода. Текущие активы включают денежные средства, дебиторскую задолженность, запасы и т. д.
- :
Изменение денежных средств и их эквивалентов: относится к чистому увеличению денежных средств и их эквивалентов компании в течение отчетного периода, включая банковские депозиты, наличные деньги и инвестиции, которые могут быть быстро конвертированы в денежные средства в краткосрочной перспективе.
- :
Изменение текущих обязательств: относится к чистому увеличению текущих обязательств компании в течение отчетного периода. Текущие обязательства включают кредиторскую задолженность, векселя к оплате, краткосрочные кредиты и т. д.
- :
Изменение краткосрочной задолженности: относится к чистому увеличению краткосрочных кредитов компании в течение отчетного периода. Этот показатель является частью текущих обязательств и должен быть выделен отдельно.
- :
Изменение налогов к уплате: относится к чистому увеличению налогов, подлежащих уплате компанией, в течение отчетного периода. Этот показатель является частью текущих обязательств и должен быть выделен отдельно.
- :
Амортизация и износ: относится к общим расходам на амортизацию и износ в течение отчетного периода. Амортизация - это распределение потери стоимости основных средств; износ - это распределение потери стоимости нематериальных активов.
- :
Средние совокупные активы: относится к среднему значению совокупных активов на начало и конец отчетного периода. Используется для нормализации начислений и устранения влияния различий в размере компании. Формула расчета: (совокупные активы на начало + совокупные активы на конец) / 2.
factor.explanation
Этот фактор измеряет качество прибыли компании путем расчета общих начислений компании на основе информации из балансового отчета. Начисления представляют собой неденежную часть бухгалтерской прибыли, в отличие от денежных потоков. Если прибыль компании в основном состоит из начислений, а ее денежные потоки низкие, то качество ее прибыли низкое. Это указывает на то, что компания может заниматься управлением прибылью, например, искусственно корректируя начисления для влияния на текущую прибыль. Более низкое качество начислений часто ассоциируется с более низкой устойчивостью прибыли, что означает, что текущая прибыль может быть неэффективным предиктором будущей прибыли. Поскольку инвесторы могут не в полной мере осознавать или предвидеть эту более низкую устойчивость, это приводит к неверной оценке цен на ценные бумаги. Поэтому фактор качества начислений можно рассматривать как меру качества прибыли компании и потенциального риска. Высокое качество начислений часто рассматривается как более благоприятное, отражающее устойчивость прибыли компании, в то время как низкое качество начислений может означать потенциальный риск для финансового состояния компании.