โมเมนตัมการเติบโตเชิงคุณภาพ
factor.formula
อัตราการเติบโตเมื่อเทียบเป็นรายปีของปัจจัยด้านคุณภาพ:
การเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบเป็นรายปีของปัจจัยด้านคุณภาพ:
สูตรข้างต้นมีสองวิธีในการคำนวณโมเมนตัมการเติบโตเชิงคุณภาพ ซึ่งมีจุดมุ่งหมายเพื่อวัดขนาดของการเปลี่ยนแปลงในมิติคุณภาพขององค์กร พารามิเตอร์ที่สำคัญในสูตรมีคำอธิบายดังนี้:
- :
แสดงค่าปัจจัยด้านคุณภาพของงวดรายงานปัจจุบัน (t) ปัจจัยด้านคุณภาพนี้สามารถเลือกตัวบ่งชี้ที่แตกต่างกันได้ตามสถานการณ์การใช้งานจริง เช่น อัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (ROE) อัตราผลตอบแทนต่อสินทรัพย์รวม (ROA) อัตรากำไรขั้นต้น เป็นต้น ซึ่งวัดความสามารถในการทำกำไรของบริษัท ความสามารถในการชำระหนี้ ประสิทธิภาพในการดำเนินงาน หรือคุณภาพที่ครอบคลุม ตัวบ่งชี้นี้อาจเป็นตัวบ่งชี้คุณภาพเดียว หรือค่าผสมของตัวบ่งชี้คุณภาพหลายตัว
- :
แสดงค่าปัจจัยด้านคุณภาพเมื่อ n งวดรายงานที่แล้ว โดยปกติ n คือ 1 ซึ่งหมายถึงค่าปัจจัยด้านคุณภาพของช่วงเวลาเดียวกันของปีที่แล้ว นั่นคือปีก่อนงวดรายงาน t ควรสังเกตว่าหากความถี่ของข้อมูลเป็นรายไตรมาส n ควรเป็น 4 ซึ่งแสดงถึงข้อมูลของไตรมาสเดียวกันของปีที่แล้ว
- :
แสดงโมเมนตัมการเติบโตเชิงคุณภาพที่คำนวณในงวดรายงานปัจจุบัน (t) ค่านี้อาจเป็นอัตราการเติบโตหรือส่วนเพิ่มก็ได้
factor.explanation
ปัจจัยโมเมนตัมการเติบโตเชิงคุณภาพจะจับภาพการเปลี่ยนแปลงแบบไดนามิกในระดับคุณภาพของบริษัทและตั้งสมมติฐานว่าตลาดตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงดังกล่าวต่ำเกินไป โดยเฉพาะอย่างยิ่ง หากตัวชี้วัดคุณภาพของบริษัท (เช่น ความสามารถในการทำกำไร ประสิทธิภาพในการดำเนินงาน ฯลฯ) ดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบเป็นรายปี แสดงว่าหุ้นอาจถูกตลาดประเมินค่าต่ำไป จึงนำเสนอโอกาสในการลงทุน ปัจจัยนี้มักใช้ในแบบจำลองการคัดเลือกหุ้นเชิงปริมาณแบบหลายปัจจัย และรวมกับปัจจัยอื่นๆ เพื่อปรับปรุงผลตอบแทนที่ปรับด้วยความเสี่ยงของพอร์ตการลงทุน