โดยที่:

• :

  อัตราผลตอบแทนข้ามคืนของหุ้นรายตัวในวันที่ i โดยปกติหมายถึงอัตราผลตอบแทนของราคาเปิดของวันเมื่อเทียบกับราคาปิดของวันก่อนหน้า คำจำกัดความที่แม่นยำยิ่งขึ้นสามารถปรับเปลี่ยนได้ตามข้อมูลการซื้อขายจริง

• :

  ผลตอบแทนข้ามคืนของดัชนีในวันที่ i สอดคล้องกับผลตอบแทนข้ามคืนของหุ้นรายตัว และคำจำกัดความควรสอดคล้องกัน

• :

  อัตราผลตอบแทนของหุ้นรายตัวในช่วงบ่ายในวันที่ i โดยปกติจะกำหนดเป็นอัตราผลตอบแทนของราคาจากการเปิดถึงปิดในช่วงบ่าย คำจำกัดความของช่วงเวลาที่แน่นอนต้องปรับเปลี่ยนอย่างแม่นยำตามเวลาการซื้อขายจริงของตลาดหลักทรัพย์

• :

  อัตราผลตอบแทนของดัชนีในช่วงบ่ายในวันที่ i สอดคล้องกับอัตราผลตอบแทนของหุ้นรายตัวในช่วงบ่าย และคำจำกัดความควรสอดคล้องกัน

• :

  ค่าตัดแกนในการถดถอยเชิงเส้น แสดงถึงค่าที่คาดหวังของผลตอบแทนของหุ้นรายตัวเมื่อผลตอบแทนของดัชนีตลาดเป็นศูนย์

• :

  สัมประสิทธิ์การถดถอยในการถดถอยเชิงเส้น บ่งชี้ถึงการเปลี่ยนแปลงที่คาดหวังในผลตอบแทนของหุ้นรายตัวเมื่อผลตอบแทนของดัชนีเปลี่ยนแปลงไปหนึ่งหน่วย

• :

  ค่าความคลาดเคลื่อนของแบบจำลองการถดถอยผลตอบแทนข้ามคืนของหุ้นรายตัวในวันที่ i แสดงถึงส่วนของผลตอบแทนข้ามคืนของหุ้นรายตัวที่ไม่สามารถอธิบายได้ด้วยแบบจำลอง ค่าความคลาดเคลื่อนนี้สามารถเข้าใจได้ว่าเป็นข้อมูลผลตอบแทนข้ามคืนของหุ้นรายตัวหลังจากกำจัดผลกระทบของตลาด

• :

  ค่าความคลาดเคลื่อนของแบบจำลองการถดถอยของผลตอบแทนช่วงบ่ายของหุ้นรายตัวในวันที่ i แสดงถึงส่วนของผลตอบแทนช่วงบ่ายของหุ้นรายตัวที่ไม่สามารถอธิบายได้ด้วยแบบจำลอง ซึ่งสามารถเข้าใจได้ว่าเป็นข้อมูลผลตอบแทนช่วงบ่ายของหุ้นรายตัวหลังจากกำจัดผลกระทบของตลาด

• :

  ความแตกต่างระหว่างค่าความคลาดเคลื่อนของผลตอบแทนข้ามคืนและค่าความคลาดเคลื่อนของผลตอบแทนช่วงบ่ายในวันที่ i ใช้เพื่อจับความแตกต่างในรูปแบบผลตอบแทนระหว่างวัน ซึ่งอาจสะท้อนถึงระดับของความไม่สมมาตรของข้อมูลระหว่างวัน

• :

  ค่าเฉลี่ยของ δ แสดงถึงระดับเฉลี่ยของความแตกต่างระหว่างค่าความคลาดเคลื่อนของผลตอบแทนข้ามคืนและช่วงบ่ายในช่วงเวลาหนึ่ง (เช่น N วัน) แสดงถึงรูปแบบผลตอบแทนระหว่างวันโดยรวม

• :

  ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานของ δ วัดความผันผวนของความแตกต่างระหว่างค่าความคลาดเคลื่อนของผลตอบแทนข้ามคืนและช่วงบ่ายในช่วงเวลาหนึ่ง ซึ่งสะท้อนถึงความเสถียรของรูปแบบผลตอบแทนระหว่างวัน

• :

  ขนาดตัวอย่างที่ใช้เมื่อคำนวณค่าเฉลี่ยและส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน โดยปกติจะหมายถึงขนาดของหน้าต่างเวลา ยิ่งขนาดตัวอย่างใหญ่เท่าใด ผลลัพธ์ทางสถิติก็จะยิ่งมีเสถียรภาพมากขึ้นเท่านั้น

• :

  สถิติ T สำหรับหุ้น j ใช้เพื่อประเมินความมีนัยสำคัญของความแตกต่างระหว่างค่าความคลาดเคลื่อนของผลตอบแทนข้ามคืนและช่วงบ่าย ยิ่งค่าสัมบูรณ์มากเท่าใด ความแตกต่างก็จะยิ่งมีนัยสำคัญมากขึ้น ซึ่งอาจบ่งชี้ว่าหุ้นได้รับผลกระทบจากความไม่สมมาตรของข้อมูลมากขึ้น

• :

  อัตราผลตอบแทนของหุ้น j ในช่วง 20 วันซื้อขายที่ผ่านมา ใช้เพื่อควบคุมผลกระทบของโมเมนตัม โดยที่ 20 วันเป็นช่วงเวลาหน้าต่างที่ใช้กันทั่วไปและสามารถปรับได้ตามสภาพจริง

• :

  ค่าความคลาดเคลื่อนของการถดถอยของหุ้น j แสดงถึงสัญญาณผลตอบแทนที่เป็นเอกลักษณ์ที่เกิดจากความไม่สมมาตรของข้อมูลระหว่างวันหลังจากกำจัดผลกระทบโมเมนตัมออก ค่านี้คือค่าสุดท้ายของปัจจัยความเข้มข้นของความไม่สมมาตรของข้อมูลระหว่างวัน