ผลตอบแทนรายวันสูงสุดสะท้อนถึงผลตอบแทนเชิงบวกสูงสุดที่หุ้นอาจได้รับในช่วงเวลาที่กำหนด ปัจจัยนี้สามารถถือเป็นตัวบ่งชี้ถึงลักษณะการเก็งกำไรและความผันผวนที่อาจเกิดขึ้นของหุ้น ยิ่งค่านี้สูงขึ้นเท่าใด การเพิ่มขึ้นของหุ้นในวันเดียวในช่วงเวลาที่ผ่านมาก็ยิ่งมากขึ้นเท่านั้น การศึกษาเชิงประจักษ์แสดงให้เห็นว่ามีความสัมพันธ์เชิงลบอย่างมีนัยสำคัญระหว่างผลตอบแทนรายวันสูงสุดและผลตอบแทนของหุ้นในอนาคต ซึ่งบ่งชี้ว่าหุ้นที่มีผลตอบแทนเชิงบวกสูงสุดในอดีตอาจเผชิญกับความเสี่ยงของการปรับฐานผลตอบแทนหรือความผันผวนที่เพิ่มขึ้นในอนาคต ดังนั้นจึงสามารถพิจารณาเป็นปัจจัยเสี่ยงได้ สถานการณ์การประยุกต์ใช้ปัจจัยนี้ ได้แก่ การบริหารความเสี่ยง การคัดกรองหุ้นที่มีความผันผวนสูง และการใช้ร่วมกับปัจจัยโมเมนตัมอื่นๆ