Deleveraging na Book-to-Market Ratio
factor.formula
Ang pormula ng pagkalkula ng net operating assets ay:
Ang net operating assets ay kumakatawan sa halaga ng mga asset na ginagamit sa aktwal na operasyon ng isang negosyo, na inaalis ang epekto ng mga aktibidad sa pananalapi sa pamamagitan ng pagdaragdag muli ng net debt (mga pananagutan sa pananalapi na binawasan ng mga asset sa pananalapi), at mas nakatuon sa pagsukat ng mga asset ng pangunahing negosyo ng isang negosyo.
Detalyadong pormula ng pagkalkula para sa net operating assets:
Ito ay isang detalyadong pagpapalawak ng net operating assets, na nagpapakita ng mga detalye ng pagkalkula ng mga financial assets at financial liabilities nang mas malinaw. Malinaw nitong itinuturo na ang shareholders' equity ay kinabibilangan ng equity na maiuugnay sa parent company at equity ng minority shareholders, at binibigyang-diin ang offsetting relationship sa pagitan ng financial assets at financial liabilities.
Ang pormula para sa pagkalkula ng deleveraged book-to-market ratio ay:
Ipinapakita ng pormulang ito kung paano kalkulahin ang deleveraged book-to-market ratio. Ang numerator ay net operating assets at ang denominator ay ang kabuuang halaga ng merkado ng kumpanya. Ipinapakita ng rationg ito ang pagtatasa ng merkado sa mga pangunahing asset ng kumpanya matapos alisin ang epekto ng mga aktibidad sa pananalapi.
Sinisiyasat ng factor na ito ang halaga ng isang kumpanya sa pamamagitan ng pagkalkula ng ratio ng net operating assets sa market value. Ang pagkalkula ng net operating assets ay hindi isinasama ang epekto ng mga financial assets at financial liabilities, na naglalayong mas tumpak na ipakita ang halaga ng asset ng pangunahing negosyo ng kumpanya.
Tumutukoy sa mga operating assets ng negosyo na binawasan ng mga operating liabilities. Dito, ito ay kinakalkula sa pamamagitan ng pagdaragdag ng shareholders' equity sa net liabilities.
Ang market value ng isang stock, na katumbas ng presyo ng stock na pinarami ng bilang ng mga shares na outstanding.
factor.explanation
Ang kabaligtaran ng tradisyunal na price-to-book ratio (PB), na tinatawag na book-to-market ratio, ay nagpapakita ng antas ng pagtatasa sa isang kumpanya. Gayunpaman, ang tradisyunal na price-to-book ratio ay hindi isinasaalang-alang ang epekto ng corporate leverage, na nagiging dahilan upang ang mga resulta ng pagtatasa ay madaling maapektuhan ng mga aktibidad sa pananalapi ng kumpanya. Ang deleveraged book-to-market ratio ay epektibong inaalis ang epekto ng mga aktibidad sa pananalapi ng kumpanya sa pamamagitan ng pagpapalit ng tradisyunal na book value sa operating net assets, at ginagawang mas nakatuon ang valuation indicator sa pagpapakita ng halaga ng mga pangunahing operating assets ng kumpanya. Ang factor na ito ay muling sinusuri ang equity at utang ng kumpanya sa pamamagitan ng market-based pricing, kaya nagbibigay ng mas tumpak na pananaw sa pagtatasa. Napatunayan na sa pagsasagawa na ang factor na ito ay makabuluhang nagpapabuti sa pagiging epektibo ng pagpili ng stock.