Antas ng Kita ng mga Operasyonal na Asset
factor.formula
Antas ng kita ng mga operasyonal na asset:
Numerator: Gross profit para sa nakaraang labindalawang buwan (TTM)
Denominator: Market value ng mga netong operasyonal na asset sa araw
Ang pormula sa pagkalkula para sa market value ng mga netong operasyonal na asset ay:
Ang factor ay kinakalkula sa pamamagitan ng pagkuha sa gross profit (TTM) ng kumpanya sa nakalipas na 12 buwan bilang numerator at paghahati nito sa market value ng mga netong operasyonal na asset sa araw na iyon. Kabilang sa mga ito: - **Gross profit sa nakaraang 12 buwan (TTM)**: Ang paggamit ng rolling 12-buwan na gross profit ay maaaring magpakinis ng mga seasonal na pagbabago at mas tumpak na maipakita ang patuloy na kakayahang kumita ng kumpanya. Ang pormula para sa pagkalkula ng gross profit ay revenue minus direct costs (tulad ng mga gastos sa pagbebenta), na mas mahusay na nagpapakita ng pangunahing kakayahang kumita ng kumpanya sa operasyon at iniiwasan ang epekto ng iba pang mga non-operating factor at human manipulation sa net profit. - **Market value ng mga netong operasyonal na asset**: Ang indicator na ito ay nag-aayos sa kabuuang market value upang maalis ang epekto ng mga financial asset at liabilities, at mas mahusay na maipakita ang market value ng aktwal na operasyonal na asset ng kumpanya. Ang paraan ng pagkalkula ay batay sa kabuuang market value, dagdag ang financial liabilities ng kumpanya at bawas ang financial assets. Ang pagsasaayos na ito ay ginagawang mas maihahambing ang factor para sa mga kumpanya na may iba't ibang capital structure.
- :
Ang kabuuang halaga ng merkado ng stock ng isang kumpanya, na katumbas ng kasalukuyang presyo ng bahagi na pinarami ng kabuuang bilang ng mga natitirang bahagi.
- :
Tumutukoy sa mga utang na natamo ng isang negosyo sa financial market, tulad ng mga panandaliang pautang, pangmatagalang pautang, mga bond na babayaran, atbp.
- :
Tumutukoy sa mga financial instrument na hawak ng isang negosyo na maaaring makapagbigay ng kita, tulad ng mga trading financial asset, financial asset na available for sale, atbp.
factor.explanation
Ang factor na ito ay ang pinahusay na kabaligtaran ng P/E ratio, na nagpapabuti sa pagiging epektibo ng tradisyonal na P/E ratio sa mga sumusunod na paraan:
-
Ibukod ang epekto ng leverage: Ang paggamit ng market value ng mga netong operasyonal na asset sa halip na tradisyonal na market value ay inaayos ang epekto ng capital structure ng kumpanya, na ginagawang mas maihahambing ang pagtatasa ng mga kumpanya na may iba't ibang antas ng leverage.
-
Ibukod ang epekto ng aktibidad sa pananalapi: Sa pamamagitan ng pagtanggal ng mga financial asset at liabilities mula sa market value, ang factor ay mas nakatuon sa pagsukat ng halaga ng mga pangunahing aktibidad sa operasyon ng kumpanya.
-
Iwasan ang manipulasyon ng gastos: Ang paggamit ng gross profit sa halip na net profit ay ibinubukod ang mga item sa gastos tulad ng mga gastos sa pagbebenta at mga gastos sa administratibo na maaaring manipulahin, na ginagawang mas makatotohanang maipakita ng factor ang kakayahang kumita ng kumpanya.
-
Mas tumpak na pagtatasa: Sa pamamagitan ng mga pagsasaayos sa itaas, mas tumpak na maipakikita ng factor ang kakayahang kumita at market value ng mga pangunahing operasyonal na asset ng kumpanya, at sa gayon ay nagbibigay ng mas epektibong batayan para sa pagpili ng stock.
Sa buod, ang antas ng kita ng operasyonal na asset ay isang mas matatag at epektibong value factor, na may mataas na halaga ng aplikasyon sa quantitative investment.