Halaga ng Negosyo
factor.formula
Pormula ng pagkalkula ng halaga ng negosyo:
Sa pormula ng pagkalkula ng halaga ng negosyo (EV), ang kahulugan at paraan ng pagkalkula ng bawat parameter ay ang mga sumusunod:
- :
Ang Halaga ng Negosyo ay kumakatawan sa teoretikal na halaga ng pagkuha ng kumpanya sa kabuuan.
- :
Ang Kapitalisasyon ng Merkado ay ang kabuuang halaga ng merkado ng lahat ng karaniwang bahagi na inisyu ng isang kumpanya. Kinakalkula ito bilang: presyo ng karaniwang stock * bilang ng mga karaniwang bahagi na inisyu. Sinasalamin nito ang pagtatasa ng mga shareholder sa halaga ng kumpanya.
- :
Kabuuang Utang, kabilang ang panandalian at pangmatagalang utang na may interes. Kinakatawan nito ang kabuuang halaga ng lahat ng mga utang na kailangang bayaran ng kumpanya, na sumasalamin sa financial leverage ng kumpanya at mga obligasyon sa pagbabayad ng utang. Dapat tandaan na ang mga utang lamang na may interes, tulad ng mga pautang sa bangko, mga bond, atbp., ang kasama rito.
- :
Ang Halaga ng Aklat ng Preferred Stock ay tumutukoy sa halaga ng aklat ng mga preferred stock na inisyu ng isang kumpanya, na sumasalamin sa mga karapatan sa paghahabol ng mga preferred stockholders sa mga ari-arian ng kumpanya. Ang preferred stock ay karaniwang may mga fixed dividend at priority repayment rights, na dapat isaalang-alang sa pagkalkula ng corporate value.
- :
Ang Cash ay tumutukoy sa cash at mga deposito sa bangko na hawak ng isang kumpanya, na kumakatawan sa mga likidong ari-arian na maaaring gamitin kaagad ng kumpanya.
- :
Ang mga Panandaliang Pamumuhunan ay tumutukoy sa mga panandaliang financial asset na hawak ng kumpanya na mabilis na maaaring ma-convert sa cash, tulad ng mga money market fund, panandaliang bond, atbp. Ang mga asset na ito ay itinuturing na mga katumbas ng cash at samakatuwid ay kailangang ibawas kapag kinakalkula ang halaga ng negosyo.
factor.explanation
Ang halaga ng negosyo (EV) ay isang mas komprehensibong sukatan ng pagtatasa kaysa sa kapitalisasyon ng merkado. Ang kapitalisasyon ng merkado ay sumasalamin lamang sa halaga ng mga namumuhunan sa ekwidad, habang ang halaga ng negosyo ay isinasaalang-alang ang halaga ng lahat ng stakeholder ng isang kumpanya, kabilang ang mga shareholder at nagpapautang. Sa pamamagitan ng pagdaragdag ng kabuuang mga pananagutan mula sa kabuuang kapitalisasyon ng merkado at pagkatapos ay pagbabawas ng cash at panandaliang pamumuhunan, mas tumpak nitong masasalamin ang aktwal na halaga ng pagkuha ng isang kumpanya. Hindi nito isinasama ang epekto ng mga likidong ari-arian ng kumpanya sa aktwal na halaga ng kumpanya, kaya't mas malinaw na sumasalamin sa halaga ng pagpapatakbo ng kumpanya. Sa mga praktikal na aplikasyon, ang halaga ng negosyo ay madalas na ginagamit upang kalkulahin ang iba pang mga ratio ng pagtatasa, tulad ng EV/EBITDA, EV/Sales, atbp., upang paganahin ang mga paghahambing sa buong kumpanya at buong industriya. Mahalagang tandaan na sa mga partikular na kaso, maaaring kailanganin ang pagsasaayos ng pormula, halimbawa, upang isaalang-alang ang iba pang mga salik tulad ng mga non-controlling interest.