Serbest Nakit Akışı / Piyasa Değeri Oranı (Finansal Kaldıraçtan Arındırılmış)
factor.formula
Şirket serbest nakit akışı (TTM)
İşletme net varlıklarının piyasa değeri
İşletme net varlıklarının piyasa değeri = Piyasa değeri + Finansal yükümlülükler - Finansal varlıklar
Bu faktörün hesaplama formülü: \frac{\text{FCF}_{TTM}}{\text{EV}_{Operating}}. Bunlardan FCF_{TTM}, şirketin son 12 ay içindeki toplam serbest nakit akışını temsil eder; EV_{Operating} ise, piyasa değerine finansal yükümlülükler eklenerek ve finansal varlıklar çıkarılarak hesaplanan net işletme varlıklarının piyasa değeridir.
- :
Şirket serbest nakit akışı (Son On İki Ay), bir şirketin son 12 ayda serbestçe kullanabileceği toplam nakit akışını ifade eder; bu genellikle işletme faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akışından sermaye harcamalarının çıkarılmasıyla hesaplanır.
- :
Net işletme varlıklarının piyasa değeri, finansal varlık ve yükümlülükler çıkarıldıktan sonra işletme faaliyetleriyle ilgili net varlıkların piyasa değerini ifade eder. Piyasa değerine finansal yükümlülükler eklenerek ve finansal varlıklar çıkarılarak bulunur. Finansal yükümlülükler genellikle faizli borçları, finansal varlıklar ise genellikle alım satıma konu finansal varlıkları vb. ifade eder.
factor.explanation
Bu faktör, şirketin gerçek kârlılığını daha iyi yansıttığı için basit işletme nakit akışı yerine şirketin serbest nakit akışını (FCF) kullanır. Piyasa değerini doğrudan kullanmak yerine, işletme net varlık değeri (EV_Operating) kullanmak, şirketin temel varlıklarının değerini daha doğru ölçer ve finansal faaliyetlerin şirket değeri üzerindeki çarpıtıcı etkisini etkili bir şekilde ortadan kaldırır. Yüksek bir nakit akışı/işletme net varlık değeri oranı, şirketin piyasa tarafından düşük değerlendiği ve yatırım değerine sahip olduğu anlamına gelebilir.