Borçsuzlaştırma Sonrası Defter/Piyasa Değeri Oranı
factor.formula
Net faaliyet varlıkları hesaplama formülü:
Net faaliyet varlıkları, bir şirketin gerçek faaliyet faaliyetleri için kullandığı varlıkların toplam değerini temsil eder. Özkaynakların net borçlara eklenmesiyle hesaplanır, bu da finansal yükümlülüklerden finansal varlıklar çıkarıldıktan sonraki bakiyedir. Bu gösterge, bir şirketin operasyonları tarafından üretilen varlıkları finansman faaliyetlerinden ayırmaya çalışır ve şirketin temel operasyonel yeteneklerine daha fazla odaklanır.
Daha detaylı faaliyet net varlıkları hesaplama formülü:
Faaliyet net varlıklarının hesaplama süreci burada detaylı olarak açıklanmaktadır: - **Toplam özkaynak (azınlık hissedarların özkaynakları dahil):** ana şirkete atfedilebilen özkaynak ile azınlık hissedarların özkaynaklarının toplamını ifade eder ve sahibinin şirketin net varlıkları üzerindeki sahipliğini temsil eder. - **Finansal yükümlülükler:** şirketin kısa vadeli krediler, uzun vadeli krediler, ödenecek tahviller gibi finansman faaliyetleri nedeniyle oluşan borçlarını ifade eder. - **Finansal varlıklar:** şirketin elinde bulundurduğu ticari amaçlı finansal varlıklar, satılabilir finansal varlıklar vb. gibi finansal araçları ifade eder. Bu varlıkların toplam varlıklardan çıkarılması, şirketin fiilen işlettiği varlıkları daha iyi yansıtabilir.
Net faaliyet varlıklarının piyasa değeri hesaplama formülü:
Net faaliyet varlıklarının piyasa değeri, geleneksel piyasa değerini işletme varlıklarını ve yükümlülüklerini hesaba katacak şekilde ayarlayan bir piyasa değeri kavramıdır. Aşağıdaki gibi hesaplanır: - **Piyasa değeri:** bir şirketin hisse senedinin toplam piyasa değerini ifade eder, genellikle hisse senedi fiyatının çıkarılan hisse sayısı ile çarpılmasıyla elde edilir. - **Finansal yükümlülükler:** şirketin kısa vadeli krediler, uzun vadeli krediler, ödenecek tahviller gibi finansman faaliyetleri nedeniyle oluşan borçlarını ifade eder. - **Finansal varlıklar:** şirketin elinde bulundurduğu ticari amaçlı finansal varlıklar, satılabilir finansal varlıklar vb. gibi finansal araçları ifade eder. Bu formülün mantığı, piyasa değerine net yükümlülükleri eklemektir, bu da yatırımcıların şirketin temel faaliyet değerine yönelik piyasa algısını daha doğru bir şekilde yansıtır.
Bu faktörün özü, hesaplama için borçsuzlaştırma sonrası defter değeri ve piyasa değerini kullanmaktır. Temel fikir şudur: - Payın defter değeri olarak faaliyet net varlıklarını kullanmak, şirketin faaliyet faaliyetleri tarafından yaratılan değeri daha iyi yansıtabilir. - Payda olarak net borç için düzeltilmiş piyasa değerini kullanmak, piyasanın şirketin temel operasyonlarına ilişkin değerlemesini daha doğru bir şekilde yansıtabilir. Bu şekilde, faktör şirketin temel faaliyet varlıklarının içsel değerini daha doğru bir şekilde yakalayabilir, böylece değer yatırımının hisse senedi seçme yeteneğini artırabilir.
Bir şirketin gerçek faaliyet faaliyetleri için kullandığı varlıkların toplam değerini temsil eder.
Sahibinin şirketin net varlıkları üzerindeki sahipliğini temsil eder.
Finansal yükümlülüklerden finansal varlıkların çıkarılması sonrası bakiyedir.
Ana şirkete atfedilebilen özkaynak ile azınlık hissedarların özkaynaklarının toplamıdır.
Şirketin finansman faaliyetleri nedeniyle oluşan borçlarıdır.
Şirketin elinde bulundurduğu finansal araçlardır.
Geleneksel piyasa değerini, işletme varlıklarını ve yükümlülüklerini hesaba katacak şekilde ayarlayan bir piyasa değeri kavramıdır.
Bir şirketin hisse senedinin toplam piyasa değeridir, genellikle hisse senedi fiyatının çıkarılan hisse sayısı ile çarpılmasıyla elde edilir.
factor.explanation
Bu faktör, geleneksel defter değeri yerine faaliyet net varlıklarını ve geleneksel piyasa değeri yerine faaliyet net varlık piyasa değerini kullanarak, kurumsal finansal faaliyetlerin değerleme üzerindeki etkisini ortadan kaldırır. Temel mantığı şudur:
- Değer ölçümü: Bu faktör, şirketin gerçek faaliyet varlıklarının değerinin piyasa değerine göre iskonto veya primini ölçmeyi amaçlar.
- Borçtan arındırma: Finansal varlıkların ve yükümlülüklerin etkisini ortadan kaldırarak, bu faktör şirketin temel faaliyetlerinin karlılığına ve varlık kalitesine daha fazla dikkat ederek değerlemeyi daha saf hale getirir.
- Hisse senedi seçimi yeteneği: Ampirik çalışmalar, bu faktörün değer hisselerinin hisse senedi seçme yeteneğini önemli ölçüde artırabildiğini ve piyasanın yetersiz değerlendirme fırsatlarını daha iyi yakalayabildiğini göstermiştir.
- Değer yatırımı: Bu faktör, değer yatırımı çerçevesinde büyük öneme sahiptir ve bir şirketin değerlemesinin makul olup olmadığını ölçmek için göstergelerden biri olarak kullanılabilir.