Borç Arındırılmış Faaliyet Varlıklarının Kar Oranı
factor.formula
Borç arındırılmış faaliyet varlıklarının kar oranı:
Son on iki ayın (TTM) brüt karı
Net işletme varlıklarının piyasa değeri
Net işletme varlıklarının piyasa değeri =
burada:
- :
Son 12 ayın toplam brüt karı, sürekli bir hesaplama yöntemi kullanılarak, şirketin son karlılığını daha iyi yansıtabilir.
- :
Net işletme varlıklarının piyasa değeri, şirketin ana faaliyet faaliyetleriyle ilgili varlıkların toplam piyasa değerini temsil eder. Finansal yükümlülükler finansal varlıklara eklenerek hesaplanır.
- :
Bir şirketin toplam piyasa değeridir, genellikle tedavüldeki hisselerinin toplam değerini ifade eder.
- :
Bir işletmenin finansal yükümlülükleri temel olarak faizli borçlar vb. içerir. Bu yükümlülükler, işletmenin faaliyet faaliyetlerinden ziyade finansal faaliyetleriyle doğrudan ilişkilidir.
- :
Bir işletmenin finansal varlıkları temel olarak ticari amaçlı finansal varlıklar vb. içerir. Bu varlıklar, işletmenin faaliyet faaliyetlerinden ziyade finansal faaliyetleriyle doğrudan ilişkilidir.
factor.explanation
Bu faktör, fiyat-kazanç oranının (F/K) tersinin geliştirilmiş bir şeklidir. İşletme net varlıklarının piyasa değeri ve brüt karı tanıtarak, kurumsal kaldıraç, faaliyet dışı varlıklar ve kontrol edilebilir giderlerin etkisini etkili bir şekilde ortadan kaldırır. Özellikle:
-
İşletme Net Varlık Piyasa Değeri: Geleneksel piyasa değeri yerine "Piyasa Değeri + Finansal Yükümlülükler - Finansal Varlıklar" kullanmak, şirketin temel faaliyet varlıklarının piyasa değerini daha doğru bir şekilde yansıtabilir. Finansal yükümlülükler, şirketin finansman faaliyetleri nedeniyle üstlendiği yükümlülükleri, finansal varlıklar ise şirketin sahip olduğu finansal yatırımları temsil eder. Her ikisi de temel faaliyet faaliyetleriyle ilgisizdir ve bu nedenle ortadan kaldırılması gerekir.
-
TTM Brüt Kar: Net kar yerine brüt kar kullanmak, brüt kar şirketin ana işinin karlılığını daha doğrudan yansıtır, satış, yönetim, Ar-Ge ve diğer giderlerin neden olduğu kar manipülasyonu riskinden kaçınır ve ayrıca kazançları daha karşılaştırılabilir hale getirir. TTM hesaplama yöntemi, tek çeyrek dalgalanmalarını yumuşatabilir ve şirketin gerçek karlılığını daha iyi yansıtabilir.
Bu faktör, bir şirketin içsel değerini daha doğru bir şekilde yakalayabilir ve farklı kaldıraç oranlarına ve farklı faaliyet dışı varlık oranlarına sahip şirketleri karşılaştırmak için daha iyi kullanılabilir, böylece değer hissesi seçiminin etkinliği artırılır.