Borçsuzlandırılmış İşletme Değeri/Satışlar Oranı
factor.formula
Borçsuzlandırılmış İşletme Değeri/Satışlar Oranı =
Bunların arasında, net işletme varlıklarının piyasa değeri =
Bu faktör, bir şirketin değerinin kaldıraç etkisinin düşülmesinden sonraki satış geliri ile ilişkisini ölçmek için tasarlanmıştır.
- :
Son 12 ayda biriken toplam faaliyet gelirini ifade eder. Bu veri, şirketin en son yıldaki faaliyet ölçeğini ve satış kapasitesini yansıtabilir.
- :
Bir işletmenin temel işletme varlıklarının piyasa değerini temsil eder. Piyasa değeri ayarlanarak işletmenin finansal varlıklarının ve finansal yükümlülüklerinin etkisi ortadan kaldırılır, böylece işletmenin fiili işletme varlıklarının değerini daha iyi yansıtır. Şu şekilde hesaplanır: piyasa değeri + finansal yükümlülüklerin piyasa değeri - finansal varlıkların piyasa değeri.
- :
Genellikle hisse senedi fiyatının çıkarılmış ve tedavüldeki toplam hisse senedi sayısı ile çarpılmasıyla hesaplanan, bir şirketin öz sermayesinin piyasa değerini yansıtan toplam hisse senedi piyasa değerini ifade eder.
- :
İşletmenin üstlendiği banka kredileri, tahviller vb. dahil olmak üzere finansal yükümlülüklerin piyasa değerini ifade eder, defter değeri yerine piyasa fiyatları veya makul değerleme yöntemleri kullanılarak hesaplanması gerekir.
- :
Bir işletmenin elinde bulundurduğu ticari finansal varlıklar, satılmaya hazır finansal varlıklar vb. dahil olmak üzere finansal varlıkların piyasa değerini ifade eder. Defter değeri yerine piyasa fiyatları veya makul değerleme yöntemleri kullanılarak hesaplanması gerekir.
factor.explanation
Bu faktör, fiyat/satış oranının geliştirilmiş bir versiyonudur. İşletme değeri ile satış geliri arasındaki ilişkiyi ölçmek için geleneksel piyasa değeri yerine borçsuzlandırılmış işletme değerini (yani, net işletme varlıklarının piyasa değeri) kullanır. Bunu yapmanın avantajları şunlardır: 1) Farklı kaldıraç seviyelerine sahip şirketler arasındaki değerlemelerdeki farklılıkları ortadan kaldırarak değerlemeleri daha karşılaştırılabilir hale getirir; 2) Kurumsal borcun ve öz sermayenin piyasa değerini dikkate alarak şirketin genel değerini daha kapsamlı bir şekilde yansıtır; 3) Finansal faaliyetlerin etkisini ortadan kaldırarak değerlemeleri şirketin temel işletme varlıklarının değerine daha fazla odaklı hale getirir. Daha yüksek bir borçsuzlandırılmış işletme değeri/satış geliri oranı genellikle şirketin değerinin satışlara göre daha yüksek olduğu ve piyasa tarafından aşırı değerlenmiş olabileceği anlamına gelir ve bunun tersi de geçerlidir. Bu nedenle, bu faktör genellikle değer yatırım stratejilerinde değerinin altında olduğu düşünülen şirketleri belirlemek için kullanılır.