Hệ số động lượng gia quyền theo khách hàng - gia quyền dựa trên tỷ lệ doanh thu
factor.formula
trong đó:
- :
Đại diện cho hệ số động lượng gia quyền theo khách hàng của công ty i (nhà cung cấp), được tính trong tháng vừa qua.
- :
Đại diện cho tổng số khách hàng của công ty i (nhà cung cấp).
- :
Đại diện cho tỷ lệ doanh thu của công ty i (nhà cung cấp) từ khách hàng j so với tổng doanh thu của công ty i, phản ánh tầm quan trọng của khách hàng j đối với nhà cung cấp i. Đây là một hệ số trọng số, thường được tính toán bằng cách sử dụng dữ liệu doanh thu mới nhất, chẳng hạn như dữ liệu doanh thu của quý hoặc năm gần nhất. Giá trị nằm trong khoảng [0,1]. Giá trị càng cao, ảnh hưởng của khách hàng j đến nhà cung cấp i càng lớn.
- :
Đại diện cho tỷ suất lợi nhuận của khách hàng j trong tháng vừa qua. Sử dụng tỷ suất lợi nhuận logarit hoặc các phương pháp tính tỷ suất lợi nhuận thông thường khác.
factor.explanation
Hệ số này giả định rằng động lượng giá cổ phiếu của công ty khách hàng sẽ được truyền sang các nhà cung cấp của mình. Khi giá cổ phiếu của công ty khách hàng tăng mạnh, thị trường kỳ vọng rằng các nhà cung cấp của họ cũng sẽ được hưởng lợi từ đó, dẫn đến sự gia tăng giá cổ phiếu của nhà cung cấp. Và ngược lại. Hiện tượng này có thể được giải thích từ góc độ "sự chú ý hạn chế của nhà đầu tư" và "hiệu ứng liên kết chuỗi cung ứng": khi các nhà đầu tư chú ý đến công ty khách hàng, họ cũng sẽ chú ý đến các nhà cung cấp liên quan của công ty đó. Do đó, động lượng của công ty khách hàng sẽ ảnh hưởng một phần đến các nhà cung cấp của mình. Ý tưởng xây dựng hệ số này là gia quyền cho mỗi khách hàng theo tầm quan trọng của nó đối với nhà cung cấp (tỷ lệ doanh thu) để có được một chỉ số toàn diện, phản ánh tốt hơn tác động của động lượng khách hàng đối với giá cổ phiếu của nhà cung cấp. Bằng cách mua các nhà cung cấp có giá trị CMOM cao và bán các nhà cung cấp có giá trị CMOM thấp, có thể xây dựng một danh mục đầu tư động lượng.