Động lượng tăng trưởng chất lượng
factor.formula
Tỷ lệ tăng trưởng theo năm của yếu tố chất lượng:
Mức tăng theo năm của yếu tố chất lượng:
Công thức trên đưa ra hai phương pháp để tính toán động lượng tăng trưởng chất lượng, nhằm đo lường mức độ thay đổi về khía cạnh chất lượng của một doanh nghiệp. Các tham số chính trong công thức được giải thích như sau:
- :
Chỉ giá trị yếu tố chất lượng của kỳ báo cáo hiện tại (t). Yếu tố chất lượng này có thể chọn các chỉ số khác nhau tùy theo tình huống ứng dụng thực tế, chẳng hạn như tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE), tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA), tỷ suất lợi nhuận gộp, v.v., đo lường khả năng sinh lời, khả năng trả nợ, hiệu quả hoạt động hoặc chất lượng toàn diện của công ty. Chỉ số này có thể là một chỉ số chất lượng đơn lẻ hoặc một giá trị tổng hợp của nhiều chỉ số chất lượng.
- :
Chỉ giá trị yếu tố chất lượng của n kỳ báo cáo trước đó, thường thì n là 1, có nghĩa là giá trị yếu tố chất lượng của cùng kỳ năm trước, tức là năm trước kỳ báo cáo t. Cần lưu ý rằng nếu tần suất dữ liệu là hàng quý, thì n phải là 4, đại diện cho dữ liệu của cùng quý năm trước.
- :
Chỉ động lượng tăng trưởng chất lượng được tính trong kỳ báo cáo hiện tại (t). Giá trị này có thể là tỷ lệ tăng trưởng hoặc là mức tăng.
factor.explanation
Yếu tố động lượng tăng trưởng chất lượng nắm bắt những thay đổi động trong mức chất lượng của công ty và giả định rằng thị trường phản ứng chưa đủ mạnh với những thay đổi đó. Cụ thể, nếu các chỉ số chất lượng của một công ty (chẳng hạn như khả năng sinh lời, hiệu quả hoạt động, v.v.) được cải thiện đáng kể so với cùng kỳ năm trước, thì cổ phiếu có thể bị thị trường định giá thấp, do đó mang đến cơ hội đầu tư. Yếu tố này thường được sử dụng trong các mô hình lựa chọn cổ phiếu định lượng đa yếu tố và kết hợp với các yếu tố khác để cải thiện lợi nhuận điều chỉnh theo rủi ro của danh mục đầu tư.