Yếu Tố Động Lượng Trung Bình Động Đa Chu Kỳ
factor.formula
Giá Trung Bình Động:
Giá Trung Bình Động Chuẩn Hóa:
Mô Hình Hồi Quy:
Lợi nhuận yếu tố dự kiến:
Dự báo tỷ suất lợi nhuận:
trong đó:
- :
Giá đóng cửa của cổ phiếu j vào ngày giao dịch thứ k của tháng t. Phạm vi giá trị của k là [d-L+1, d], trong đó d là ngày giao dịch cuối cùng của tháng.
- :
Độ rộng cửa sổ của đường trung bình động là khoảng thời gian được sử dụng để tính toán đường trung bình động, chẳng hạn như 5 ngày, 10 ngày, 20 ngày, v.v. Các giá trị L khác nhau đại diện cho các thang thời gian khác nhau.
- :
Giá trung bình động của cổ phiếu j trong tháng t với độ rộng cửa sổ L. Nó phản ánh mức trung bình của giá cổ phiếu trong một cửa sổ thời gian cụ thể.
- :
Giá trung bình động đã chuẩn hóa. Bằng cách chia giá trung bình động cho giá đóng cửa vào ngày giao dịch cuối cùng của tháng, sự khác biệt về giá trị tuyệt đối của giá cổ phiếu khác nhau được loại bỏ, làm cho các đường trung bình động của các cổ phiếu khác nhau có thể so sánh được.
- :
Tỷ suất lợi nhuận của cổ phiếu j trong giai đoạn t. Điều này thường đề cập đến tỷ suất lợi nhuận hàng tháng, được tính bằng $r_{j,t} = (P_{j,d}^{t} - P_{j,d-1}^{t})/ P_{j,d-1}^{t}$ .
- :
Trong giai đoạn t, lợi nhuận yếu tố (hoặc tải trọng yếu tố) của giá trung bình động đã chuẩn hóa $M\bar{A}_{j,t-1,L_i}$ của cửa sổ thời gian thứ i $L_i$ được ước tính bởi mô hình hồi quy. Nó đại diện cho sự đóng góp của tín hiệu động lượng của cửa sổ thời gian này vào lợi nhuận cổ phiếu.
- :
Số hạng sai số trong mô hình hồi quy phản ánh phần lợi nhuận mà mô hình không thể giải thích.
- :
Dựa trên giá trị trung bình của lợi nhuận yếu tố trong 12 tháng qua, giá trị kỳ vọng của lợi nhuận yếu tố cho tháng tiếp theo được thu được. Sử dụng giá trị trung bình của lợi nhuận yếu tố trong giai đoạn trước làm ước tính lợi nhuận yếu tố trong tương lai tận dụng các đặc điểm hoàn lại trung bình của lợi nhuận yếu tố.
- :
Dựa trên đường trung bình động của mỗi cửa sổ thời gian và lợi nhuận yếu tố kỳ vọng, lợi nhuận kỳ vọng của cổ phiếu j trong giai đoạn tiếp theo (t+1) được tính toán. Nó xem xét toàn diện tác động của tín hiệu động lượng đối với lợi nhuận tương lai ở các thang thời gian khác nhau.
factor.explanation
Yếu tố động lượng trung bình động đa khung thời gian nắm bắt hiệu ứng động lượng hoặc đảo chiều của cổ phiếu trong các thang thời gian khác nhau, chẳng hạn như ngắn hạn, trung hạn và dài hạn, bằng cách phân tích các đường trung bình động của các cửa sổ thời gian khác nhau. Thông qua mô hình hồi quy, sự đóng góp của tín hiệu động lượng trong các khung thời gian khác nhau vào lợi nhuận cổ phiếu được định lượng, và lợi nhuận yếu tố trong tương lai được ước tính dựa trên lợi nhuận yếu tố trong 12 tháng qua. Cuối cùng, tổng trọng số của độ phơi sáng yếu tố và lợi nhuận yếu tố dự kiến trong các khung thời gian khác nhau được sử dụng để dự đoán lợi nhuận tương lai của cổ phiếu. Yếu tố này kết hợp thông tin từ các thang thời gian khác nhau để nắm bắt tốt hơn các hiệu ứng xu hướng và động lượng của cổ phiếu. Yếu tố này có khả năng giải thích và dự đoán tốt trong việc xây dựng các mô hình đa yếu tố.