标准化存货变动率
基础面因子
factor.formula
标准化存货变动率 =
其中，平均总资产 =
该公式计算了最近报告期（t期）与上年同期（t-1期）存货水平的差额，并使用两期平均总资产进行标准化，以消除公司规模差异带来的影响。
- :
最近报告期（t期）的存货金额
- :
上年同期（t-1期）的存货金额
- :
最近报告期（t期）的总资产金额
- :
上年同期（t-1期）的总资产金额
factor.explanation
该因子基于Thomas, Jacob K., and Huai Zhang (2002) 的研究，他们发现存货变化与公司未来的表现之间存在相关性。具体来说，存货的增加通常被解读为公司对未来需求的乐观预期，但也可能预示着库存积压和销售困难，因此存货增加后的公司表现可能出现反转。反之，存货减少可能反映了公司需求下降或者积极去库存，这种变化也会影响公司未来的盈利能力和成长性，并可能出现反转。因此，该因子可以作为识别公司基本面可能发生变化的信号，并与其他因子结合使用以进行量化投资策略的构建。