分析师预期偏差因子
情绪因子
factor.formula
其中:
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为针对个股当期年度报告业绩，分析师在业绩公告前180天内发布的盈利预测报告总篇数。为保证因子有效性，仅纳入半年内的预测报告，且要求N≥3；若N<3，则该因子取值为缺失值。该参数体现了分析师对该股票的关注程度。
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为分析师预测的当期年度净利润低于公司实际公告净利润的报告篇数。该参数反映了分析师低估公司业绩的程度。
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为分析师预测的当期年度净利润高于公司实际公告净利润的报告篇数。该参数反映了分析师高估公司业绩的程度。
factor.explanation
该因子计算的是分析师预测偏差的标准化程度，取值范围为[-1, 1]。当FOM接近1时，表明大部分分析师预测净利润都低于实际公告净利润，公司业绩超预期程度较高，可能引发市场积极反应；当FOM接近-1时，表明大部分分析师预测净利润都高于实际公告净利润，公司业绩低于预期，可能导致市场负面反应；当FOM接近0时，表明分析师的预测有高有低，整体而言与实际业绩较为接近，对市场影响较小。此因子可用于量化投资策略中，捕捉业绩超预期带来的潜在投资机会。
factor_risk.title
factor_risk.content
factor.references
factor.references_description
- Chiang, Chin-han, Wei Dai, Jianqing Fan, Harrison Hong, and Jun Tu. (2019). Robust Measures of Earnings Surprises. Journal of Finance 74 (2), 943-83
- 朱剑涛,刘静涵. (2020). 来自年报季业绩超预期事件的异常收益. 东方证券