新闻共现注意力溢出
情绪因子技术因子
factor.formula
股票i和股票j在t交易日的相对共现新闻频率:
股票i和股票j在t交易日的相对共现新闻频率环比变动:
股票i的净共现注意力溢出因子(NCO):
其中：
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为t交易日内，股票i和股票j在同一新闻中共同出现的次数（共现新闻数量）
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为t交易日内，股票i在新闻中单独出现的次数
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为t交易日，股票i和股票j的相对共现新闻频率，表示股票j对于股票i的注意力溢出程度。使用股票i单独出现次数进行标准化，以消除股票i自身新闻报道量对共现次数的影响。
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为t交易日，股票i和股票j的相对共现新闻频率环比变动，表示股票j对股票i的注意力溢出程度的环比变化。
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为股票i在t交易日的净共现注意力溢出因子，表示所有其他股票j对股票i的注意力溢出程度变化的总和。该值越高，意味着投资者通过新闻报道对股票i的注意力溢出效应越强，潜在的过度关注风险越高。注意，此处对j求和时，j不等于i，避免计算股票i对自身的注意力溢出。
factor.explanation
该因子通过计算新闻中股票的共现频率及环比变化，捕捉投资者注意力在不同股票之间的转移。正值表示其他股票对目标股票的注意力溢出增加，可能预示着目标股票的关注度上升，但也可能伴随价格的过度反应风险。负值则表示注意力溢出减少，投资者对目标股票的关注度可能下降。该因子在行为金融学框架下，可用于研究市场情绪、投资者注意力以及股票收益的预测。