盈余公告超额收益率
情绪因子基础面因子
factor.formula
盈余公告超额收益率 =
其中：
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个股在盈余公告事件窗口期内的累计收益率。事件窗口通常包括公告日当天及其前后若干交易日，例如3天（公告日-1，公告日，公告日+1）或5天（公告日-2，公告日-1，公告日，公告日+1，公告日+2）。收益率的计算可以采用简单收益率或对数收益率。
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基准指数在盈余公告事件窗口期内的累计收益率。基准指数的选择通常采用与个股所在市场、行业或风格相匹配的指数，例如沪深300指数、中证500指数、行业指数等。收益率的计算方法应与个股一致。
factor.explanation
盈余公告超额收益率表示个股在盈余公告事件窗口期内的实际累计收益率与基准指数同期累计收益率的差值。正值表示个股收益率高于基准收益率，可能存在PEAD效应；负值则表示个股收益率低于基准收益率，可能存在信息负面冲击。该因子反映了市场对盈余公告的超预期反应，可以用于捕捉短期内的投资机会。