集合竞价成交量占比
factor.formula
开盘集合竞价成交量占比因子 (OCVR):
收盘集合竞价成交量占比因子 (BCVR):
集合竞价成交量占比复合因子 (OBCVR):
其中：
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开盘集合竞价期间不同时间点上的成交量权重系数，用于对过去 d 个交易日的开盘集合竞价成交量占比进行加权。通常可以采用等权（即 $w_{t-i} = 1$），也可以采用时间衰减权重（例如，越近期的交易日权重越大），以更关注近期市场行为。权重系数应满足 $\sum_{i=1}^{d} w_{t-i} = 1$。
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计算时间窗口的大小，表示回溯计算的天数。例如，d=5 表示使用过去5个交易日的成交量数据来计算该因子。时间窗口大小的选择会影响因子的平滑度和敏感性，需要根据具体策略进行调整。较小的 d 值会使得因子对近期变化更敏感，较大的 d 值会使因子更平滑。
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第t-i日开盘集合竞价阶段的成交量，通常是指开盘前一段时间（例如9:15-9:25）的成交量。该值反映了市场在开盘时段的活跃程度和多空博弈力量。
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第t-i日收盘集合竞价阶段的成交量，通常是指收盘前特定时间段（例如14:55-15:00）的成交量。该值反映了市场在收盘时段的活跃程度和多空博弈力量。
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第t-i日个股全天总成交量。用于将集合竞价成交量标准化，避免不同股票间或同一股票不同日期间因成交量绝对值差异导致的因子值不可比。
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开盘集合竞价成交量占比因子 (OCVR) 的复合权重，取值范围为 [0, 1]。 权重 (1 - \alpha) 则分配给收盘集合竞价成交量占比因子 (BCVR)。 α 的选择决定了开盘和收盘两个阶段的成交量占比对最终复合因子的贡献程度。例如，当 α=0.5 时，表示开盘和收盘的权重相等，当 α=1 时，只考虑开盘集合竞价成交量占比。
factor.explanation
集合竞价阶段是反映市场参与者行为的关键时段，该时段的成交量可以揭示多空双方的博弈强度和市场情绪。具体来说：
- 开盘集合竞价成交量占比 (OCVR)：反映了市场对前一日信息的消化程度以及对当日走势的预期。较高的占比可能意味着市场对前一日事件反应强烈，多空分歧较大；较低的占比可能意味着市场情绪平稳。
- 收盘集合竞价成交量占比 (BCVR)：反映了市场对当日交易的总结以及对后续交易的展望。较高的占比可能意味着市场在收盘前集中交易，多空力量较强；较低的占比可能意味着市场相对平静。
通过复合开盘和收盘的成交量占比，该因子能更全面地反映市场在一天中不同时段的情绪变化。经验研究表明，在某些情况下，集合竞价成交量占比与股票收益率之间存在一定的相关性。例如，开盘和收盘集合竞价成交量占比相对较低时，可能预示着股票在未来一段时间内有更高的收益率。 但请注意，该因子仅仅是众多量化因子中的一个，其预测能力会受到市场环境和所选股票的特性等因素的影响，应该结合其他因子和模型进行综合分析。