企业价值/息税折旧摊销前利润倍数 (EV/EBITDA)
价值因子基础面因子
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企业价值/息税折旧摊销前利润倍数计算公式:
其中：
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企业价值 (Enterprise Value)，代表企业的总价值，包括股权价值和债权价值。计算公式为：EV = 市值 + 总债务 - 现金及现金等价物。 该指标体现了收购一家公司所需的总成本，反映了企业的整体市场价值，包含了所有投资者（股东和债权人）的权益。
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息税折旧摊销前利润 (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization)，代表企业在扣除利息、税收、折旧和摊销之前的利润。EBITDA 可以更好地反映企业核心经营活动的盈利能力，因为它排除了非经营性因素（如利息支出、税收）以及非现金项目（如折旧和摊销）的影响，是衡量企业盈利能力的一个重要指标。EBITDA 的计算公式通常为：EBITDA = 营业利润 + 折旧费用 + 摊销费用，或者 EBITDA = 净利润 + 所得税 + 利息费用 + 折旧费用 + 摊销费用
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企业价值/息税折旧摊销前利润倍数 (EV/EBITDA) 是一个广泛应用的相对估值指标。其核心思想是衡量一家公司“创造价值”的能力。EV 代表购买一家公司全部权益（包括股东权益和债权人权益）的总成本，而 EBITDA 代表公司通过核心业务运营所产生的现金流。该比率消除了不同资本结构、税收政策和非现金费用对公司估值的干扰，提供了跨行业比较的可行性。一个较低的 EV/EBITDA 倍数可能暗示着市场对该公司价值的低估，或者投资者对其未来前景持保守态度；反之，较高的倍数可能意味着该公司价值被高估，或者市场对其未来增长抱有乐观预期。然而，在实际应用中，应当注意结合行业平均水平、公司历史数据以及其他财务指标进行综合分析，才能更准确地评估公司价值。