نسبة الدين إلى الأصول
factor.formula
نسبة الرافعة المالية:
تحسب الصيغة نسبة الرافعة المالية للشركة، وهي نسبة إجمالي المطلوبات إلى إجمالي الأصول، في نهاية فترة تقرير محددة.
- :
يشير إلى إجمالي مبلغ جميع الديون التي تكبدتها الشركة في نهاية فترة تقرير محددة، بما في ذلك المطلوبات المتداولة والمطلوبات غير المتداولة. تشير المطلوبات المتداولة إلى الديون التي يجب سدادها في غضون سنة واحدة أو دورة تشغيل واحدة، مثل القروض قصيرة الأجل والحسابات الدائنة؛ وتشير المطلوبات غير المتداولة إلى الديون التي لها فترة سداد تزيد عن سنة واحدة أو دورة تشغيل واحدة، مثل القروض طويلة الأجل والسندات المستحقة الدفع. هذه البيانات تأتي من الميزانية العمومية للشركة.
- :
يشير إلى إجمالي مبلغ جميع الأصول التي تملكها الشركة في نهاية فترة تقرير محددة، بما في ذلك الأصول المتداولة والأصول غير المتداولة. تشير الأصول المتداولة إلى الأصول التي يمكن تحويلها إلى نقد أو استهلاكها في غضون سنة واحدة أو دورة تشغيل واحدة، مثل النقد والحسابات المستحقة القبض والمخزون وما إلى ذلك؛ وتشير الأصول غير المتداولة إلى الأصول التي لا يمكن تحويلها إلى نقد أو استهلاكها في غضون سنة واحدة أو دورة تشغيل واحدة، مثل الأصول الثابتة والأصول غير الملموسة وما إلى ذلك. هذه البيانات تأتي من الميزانية العمومية للشركة.
factor.explanation
تعتبر نسبة الرافعة المالية (نسبة الدين إلى الأصول) مؤشرًا رئيسيًا لتقييم الهيكل المالي ومستوى المخاطر للشركة. عادةً ما تعني نسبة الرافعة المالية الأعلى أن الشركة قد استخدمت المزيد من التمويل بالدين، مما قد يجلب إمكانات ربح أعلى، ولكنه يأتي أيضًا بمخاطر مالية أعلى. بالتحديد:
-
معنى ارتفاع نسبة الرافعة المالية: يعني أن نسبة أكبر من أصول الشركة يتم الحصول عليها من خلال التمويل بالدين، مما قد يعني أن الشركة أكثر عرضة لتغيرات أسعار الفائدة وضغط استحقاق الديون، ولديها مخاطر أعلى لسداد الديون، وتحتاج إلى إيلاء اهتمام وثيق لتدفقاتها النقدية وربحيتها.
-
معنى انخفاض نسبة الرافعة المالية: يعني أن الهيكل المالي للشركة مستقر نسبيًا ويعتمد بشكل أكبر على رأس مالها الخاص، ولكنه قد يعني أيضًا أن الشركة فشلت في الاستفادة الكاملة من مزايا التمويل بالدين لتوسيع نطاق أعمالها وزيادة عوائد المساهمين.
تحذير من المخاطر:
-
اختلافات الصناعة: تختلف مستويات نسبة الرافعة المالية للصناعات المختلفة اختلافًا كبيرًا. على سبيل المثال، عادةً ما يكون لدى الصناعات ذات الأصول الثقيلة (مثل العقارات وبناء البنية التحتية) نسب رافعة مالية أعلى، بينما عادةً ما يكون لدى الصناعات ذات الأصول الخفيفة (مثل البرمجيات والإنترنت) نسب رافعة مالية أقل. لذلك، عند مقارنة نسب الرافعة المالية للشركات المختلفة، يجب مراعاة عوامل الصناعة.
-
مرحلة التطور: قد تختلف نسب الرافعة المالية للشركات في مراحل مختلفة من التطور أيضًا. على سبيل المثال، قد يكون لدى الشركة الناشئة نسبة رافعة مالية منخفضة بسبب صعوبات التمويل، بينما قد تزيد المؤسسة الناضجة نسبة الرافعة المالية بشكل مناسب من أجل تحسين العائدات.
-
المخاطر المالية: ستزيد نسبة الرافعة المالية المرتفعة بشكل مفرط من المخاطر المالية للمؤسسة، مما يجعلها أكثر عرضة للانكماش الاقتصادي وتقلبات السوق. لذلك، يجب على الشركات التحكم في نسبة الرافعة المالية ضمن نطاق معقول بناءً على ظروف التشغيل الخاصة بها وخصائص الصناعة.
-
التغيرات الدورية: قد تتقلب نسبة الرافعة المالية مع التغيرات في الدورة الاقتصادية. خلال الازدهار الاقتصادي، قد تميل الشركات إلى زيادة الرافعة المالية؛ وخلال فترات الركود الاقتصادي، قد تقلل من الرافعة المالية. لذلك، عند تحليل نسبة الرافعة المالية، يجب أيضًا مراعاة عوامل الدورة الاقتصادية.
التطبيق في التمويل الكمي: يمكن استخدام نسبة الرافعة المالية كمتغير إدخال مهم لنموذج الاختيار الكمي للأسهم لفحص الأهداف الاستثمارية ذات الهيكل المالي السليم والمخاطر المنخفضة. ويمكن استخدامه أيضًا بالاشتراك مع عوامل مالية أخرى لبناء استراتيجية أكثر فعالية لاختيار الأسهم.