علاوة زخم ريادة الصناعة
factor.formula
تعريف القادة والأتباع:
حساب متوسط عائد القادة والأتباع:
حساب عامل علاوة زخم ريادة الصناعة:
فيما يلي:
- :
تمثل صناعة محددة.
- :
عتبة نسبة حجم التداول التراكمي تستخدم لتمييز الأسهم الرائدة عن الأسهم التابعة في الصناعة. على سبيل المثال، $\lambda=60%$ تعني أنه يتم اختيار 60٪ من الأسهم ذات أعلى حجم تداول تراكمي كقادة.
- :
مجموعة الأسهم الرائدة في الصناعة $i$.
- :
مجموعة الأسهم التابعة في الصناعة $i$.
- :
عدد الأسهم الرائدة في الصناعة $i$.
- :
عدد الأسهم التابعة في الصناعة $i$.
- :
عائد السهم الرائد $j$ في الفترة من $t-n$ إلى $t$.
- :
عائد السهم التابع $k$ في الفترة من $t-n$ إلى $t$.
- :
متوسط عائد الأسهم الرائدة في الصناعة $i$ خلال آخر $n$ يوم تداول (من $t-n$ إلى $t$). على سبيل المثال، $n=20$ تعني استخدام بيانات من آخر 20 يوم تداول.
- :
متوسط عائد الأسهم التابعة للصناعة $i$ في آخر $n$ يوم تداول (من $t-n$ إلى $t$). على سبيل المثال، $n=20$ تعني استخدام بيانات آخر 20 يوم تداول.
- :
عامل علاوة زخم الريادة للصناعة $i$ يعكس الفرق في العائدات بين الأسهم الرائدة والأسهم التابعة في الصناعة.
factor.explanation
يتم حساب هذا العامل بناءً على حجم التداول ومعدل العائد للأسهم في الصناعة، ويهدف إلى تحديد كمية الفرق في تأثير الزخم داخل الصناعة. على وجه التحديد، نقوم أولاً بترتيب الأسهم في الصناعة حسب حجم التداول، ونختار الأسهم التي تمثل نسبة معينة من حجم التداول التراكمي (يحددها $\lambda$) كأسهم رائدة. ثم نحسب متوسط معدل العائد للأسهم الرائدة والأسهم التابعة المتبقية خلال الفترة الزمنية الماضية (على سبيل المثال، 20 يوم تداول). وأخيرًا، من خلال حساب متوسط معدل العائد للأسهم الرائدة مطروحًا منه متوسط معدل العائد للأسهم التابعة، نحصل على عامل علاوة زخم ريادة الصناعة. يهدف هذا العامل إلى التقاط زخم العائد الزائد للأسهم الرائدة في الصناعة مقارنة بالأسهم التابعة. المنطق وراء هذا العامل هو أنه داخل الصناعة، تميل الأسهم الرائدة إلى الحصول على اهتمام أكبر من السوق وتدفقات رأس المال، وبالتالي قد تظهر تأثير زخم أقوى. تظهر نتائج الاختبار أن الأسهم الرائدة في الصناعة قد تظهر تأثير زخم مستدام، في حين أن الأسهم التابعة قد تظهر درجة معينة من تأثير الانعكاس.