অনুভূতি বিটা
factor.formula
ব্যক্তিগত স্টক রিটার্ন এবং বাজার অনুভূতি সূচকের রিগ্রেশন মডেল:
আবেগীয় সংবেদনশীলতা ফ্যাক্টর গণনা সূত্র:
সূত্রে:
- :
t দিনে স্টক i এর দৈনিক রিটার্ন সাধারণত গণনা করা হয় (দিনের বন্ধের মূল্য - আগের দিনের বন্ধের মূল্য) / আগের দিনের বন্ধের মূল্য।
- :
t দিনে বাজারের অনুভূতি সূচকের মান। সূচকটি একাধিক বাজার অনুভূতি সূচক যেমন টার্নওভার হার, ট্রেডিং ভলিউম, মূল্য সীমা অনুপাত, জনমত সূচক ইত্যাদি নিয়ে গঠিত হতে পারে।
- :
t-1 দিনে বাজারের অনুভূতি সূচকের মান।
- :
স্টক i এর রিগ্রেশন ইন্টারসেপ্ট টার্ম বাজারের অনুভূতি সূচক অপরিবর্তিত থাকলে স্টকের প্রত্যাশিত রিটার্ন প্রতিনিধিত্ব করে।
- :
সময় সিরিজ রিগ্রেশনের মাধ্যমে স্টক i এর সেন্টিমেন্ট বিটা পাওয়া যায়, যা স্টক রিটার্নের উপর বাজারের অনুভূতি সূচকের পরিবর্তনের প্রভাব পরিমাপ করে। একটি ইতিবাচক মান নির্দেশ করে যে বাজারের অনুভূতি বাড়লে স্টকের রিটার্ন বাড়ার প্রবণতা থাকে, যেখানে একটি ঋণাত্মক মান বিপরীত নির্দেশ করে।
- :
রিগ্রেশন মডেলের অবশিষ্ট পদ t দিনে স্টক i এর রিটার্নের সেই অংশকে প্রতিনিধিত্ব করে যা মডেল দ্বারা ব্যাখ্যা করা যায় না।
factor.explanation
অনুভূতি সংবেদনশীলতা ফ্যাক্টর একটি সময়-সিরিজ রিগ্রেশন মডেলের মাধ্যমে পৃথক স্টকের রিটার্নের উপর বাজারের অনুভূতির পরিবর্তনের প্রভাব পরিমাপ করে এবং রিগ্রেশন দ্বারা প্রাপ্ত বিটা সহগের পরম মানকে চূড়ান্ত ফ্যাক্টর মান হিসাবে ব্যবহার করে। পরম মানকে বিপরীত করার উদ্দেশ্য হল ফ্যাক্টর মানকে ঝুঁকির পছন্দের সাথে সঙ্গতিপূর্ণ করা, অর্থাৎ মান যত ছোট হবে, বাজারের অনুভূতি দ্বারা পৃথক স্টক নেতিবাচকভাবে প্রভাবিত হওয়ার সম্ভাবনা তত বেশি এবং ঝুঁকি তত বেশি। বিপরীতে, ফ্যাক্টর মান যত বড় হবে, বাজারের অনুভূতি দ্বারা পৃথক স্টক নেতিবাচকভাবে প্রভাবিত হওয়ার সম্ভাবনা তত কম এবং ঝুঁকি তত কম। অতএব, এই ফ্যাক্টরটি পরিমাণগত বিনিয়োগে ঝুঁকি অনুমান এবং স্টক নির্বাচন করতে ব্যবহার করা যেতে পারে। বাস্তব প্রয়োগে, মডেলের স্থিতিশীলতা উন্নত করতে আপনি সময়-সিরিজ রিগ্রেশনের জন্য একটি দীর্ঘ লুকব্যাক উইন্ডো (যেমন 60 টির বেশি ট্রেডিং দিন) ব্যবহার করার কথা বিবেচনা করতে পারেন।