Unternehmenswert
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Berechnungsformel für den Unternehmenswert:
Die Bedeutungen der Parameter in der Formel sind wie folgt:
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Unternehmenswert. Repräsentiert die theoretischen Gesamtkosten für den Erwerb des gesamten Unternehmens.
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Marktkapitalisierung. Entspricht dem aktuellen Aktienkurs des Unternehmens multipliziert mit der Gesamtzahl der ausgegebenen Aktien. Repräsentiert den Marktwert des Eigenkapitals der Aktionäre.
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Gesamtverschuldung. Beinhaltet langfristige und kurzfristige Schulden. Repräsentiert den Wert der Forderungen der Gläubiger. Bei detaillierteren Berechnungen kann eine weitere Unterscheidung zwischen operativen und finanziellen Schulden vorgenommen werden.
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Buchwert der Vorzugsaktien. Bezieht sich auf den Buchwert der vom Unternehmen ausgegebenen Vorzugsaktien. Im Falle einer Liquidation haben die Rechte der Vorzugsaktionäre Vorrang vor denen der Stammaktionäre. Wenn das Unternehmen keine Vorzugsaktien ausgegeben hat, ist dieser Wert in der Regel Null.
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Bargeld und Bargeldäquivalente. Bezieht sich auf die Barmittel und Barmitteläquivalente, die das Unternehmen hält, wie z. B. kurzfristige Schatzwechsel. Diese Vermögenswerte können schnell in Bargeld umgewandelt werden, so dass sie die tatsächlichen Kosten bei der Übernahme reduzieren können.
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Kurzfristige Anlagen: Bezieht sich auf Anlagen des Unternehmens, die innerhalb eines Jahres schnell in Bargeld umgewandelt werden können, wie z. B. kurzfristige Finanzprodukte, Aktien oder Anleihen.
factor.explanation
Der Unternehmenswert (Enterprise Value, EV) ist ein umfassenderer Bewertungsindikator als die Marktkapitalisierung, da er die Schulden und die Cash-Position des Unternehmens berücksichtigt. Unternehmen mit hohen Schulden verursachen in der Regel höhere Übernahmekosten, während hohe Cash-Reserven die tatsächlichen Übernahmekosten reduzieren können. Daher wird der EV häufig bei M&A-Transaktionen und Finanzanalysen verwendet und kann Investoren helfen, den wahren Wert eines Unternehmens genauer einzuschätzen. Insbesondere ist der EV bei der Bewertung von Unternehmen mit hohen Schulden oder großen Cash-Beständen von Bedeutung. Gleichzeitig wird er auch zur Berechnung verschiedener wichtiger Bewertungskennzahlen verwendet, wie z.B. EV/EBITDA, EV/Umsatz usw. Es ist zu beachten, dass die Berechnungsformel des Unternehmenswerts in verschiedenen Branchen oder für die spezifischen Umstände verschiedener Unternehmen geringfügige Unterschiede aufweisen kann, z. B. ob Minderheitsanteile berücksichtigt werden oder die Aufschlüsselung der Verbindlichkeiten.