Abweichung der betrieblichen Effizienz
factor.formula
Lineares Regressionsmodell:
Dabei gilt:
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Repräsentiert das i-te Quartal, i∈ {0, 1, 2, ..., N-1}, wobei 0 das aktuellste Quartal darstellt und N die Anzahl der retrospektiven Quartale ist, wobei N standardmäßig 8 ist.
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Der Z-Score-standardisierte Wert der gesamten Betriebskosten im i-ten Quartal. Die Z-Score-Standardisierungsformel lautet: $z(x) = (x - \mu) / \sigma$, wobei $\mu$ der Stichprobenmittelwert und $\sigma$ die Stichprobenstandardabweichung ist. Der Zweck der Standardisierung ist es, die Auswirkungen unterschiedlicher Variablendimensionen zu eliminieren und die Regressionsergebnisse vergleichbarer zu machen.
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Der Z-Score-standardisierte Wert des Anlagevermögens im i-ten Quartal. Die Z-Score-Standardisierungsformel lautet: $z(x) = (x - \mu) / \sigma$, wobei $\mu$ der Stichprobenmittelwert und $\sigma$ die Stichprobenstandardabweichung ist. Der Zweck der Standardisierung ist es, die Auswirkungen unterschiedlicher Variablendimensionen zu eliminieren und die Regressionsergebnisse vergleichbarer zu machen.
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Der Achsenabschnitt des linearen Regressionsmodells repräsentiert den standardisierten Wert der erwarteten Gesamtbetriebskosten, wenn der standardisierte Wert des Anlagevermögens 0 ist.
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Der Steigungsterm des linearen Regressionsmodells repräsentiert die Veränderung des standardisierten Werts der gesamten Betriebskosten für jede Einheitserhöhung des standardisierten Werts des Anlagevermögens und spiegelt die Auswirkungen der Investitionen in Anlagevermögen auf die Betriebskosten wider.
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Der Regressionsresidual des i-ten Quartals stellt die Abweichung zwischen dem standardisierten Wert der tatsächlichen Betriebskosten und dem standardisierten Wert der vom Modell erwarteten Betriebskosten dar. Der Residualterm spiegelt die Auswirkungen von Faktoren wider, die das Modell nicht erklären kann, und ist der Kern dieses Faktors.
factor.explanation
Dieser Faktor untersucht die betriebliche Effizienz eines Unternehmens basierend auf dem Verhältnis zwischen Betriebskosten und Investitionen in Anlagevermögen. Im Allgemeinen besteht eine gewisse Korrelation zwischen den Betriebskosten eines Unternehmens und den Investitionen in Anlagevermögen, aber Unterschiede in der betrieblichen Effizienz können dazu führen, dass die tatsächlichen Betriebskosten vom erwarteten Niveau abweichen. Wenn die Kapazitätsauslastung eines Unternehmens hoch und seine betriebliche Managementeffizienz hoch ist, kann es eine vollständige Nutzung des Anlagevermögens zu geringeren Betriebskosten erreichen. Zu diesem Zeitpunkt werden die tatsächlichen Betriebskosten niedriger sein als das aufgrund der Investitionen in Anlagevermögen erwartete Niveau, was sich als negativer Residualwert ausdrückt. Umgekehrt, wenn die Kapazitätsauslastung des Unternehmens niedrig und die betriebliche Managementeffizienz niedrig ist, entstehen höhere Betriebskosten, was sich als positiver Residualwert ausdrückt. Daher kann dieser Faktor als ein wichtiger Indikator zur Messung der betrieblichen Effizienz eines Unternehmens angesehen werden. Je größer der Absolutwert des Residuals, desto höher der Grad der Abweichung, was darauf hindeutet, dass die betriebliche Effizienz des Unternehmens im Vergleich zu historischen Werten oder Unternehmen der gleichen Branche größere Schwankungen aufweist. Dieser Faktor erfasst den Teil der Betriebskosten, der durch Nicht-Anlagevermögensinvestitionen durch ein Regressionsmodell erklärt werden kann, was in der Regel die Managementfähigkeiten und die betriebliche Effizienz des Unternehmens widerspiegelt. Dieser Faktor ist ein relativer Indikator und tendiert dazu, die Veränderungen und Schwankungen in der betrieblichen Effizienz eines Unternehmens abzubilden, anstatt das absolute Effizienzniveau.