Momentum der Analysten-Gewinnschätzungsrevisionen
factor.formula
Formel für das Momentum der Analysten-Gewinnschätzungsrevisionen:
wobei:
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Die Gesamtzahl der von Analysten für eine bestimmte Aktie im Beobachtungszeitraum abgegebenen Gewinnprognoseberichte. Um die Robustheit des Faktors zu gewährleisten, ist das Zeitfenster in der Regel begrenzt (z. B. innerhalb des letzten Jahres), und die Anzahl der Berichte muss eine Mindestschwelle erreichen (z. B. $N \geq 3$), um eine Verzerrung der Berechnungsergebnisse aufgrund von Datenknappheit zu vermeiden. Wenn $N$ unterhalb der Schwelle liegt, wird das Berechnungsergebnis des Faktors als fehlender Wert gekennzeichnet. Darüber hinaus sollte die Auswahl der Berichte auf der Gewinnprognose für die Performance des Unternehmens im laufenden Jahr (oder der nächsten Berichtsperiode) basieren.
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Während des Überprüfungszeitraums die Anzahl der Analystenprognoseberichte, deren prognostizierte Nettogewinnwerte unter den letzten Analystenprognose-Nettogewinnwerten liegen. Dieser Indikator spiegelt wider, wie oft Analysten in der Vergangenheit konservativ bei ihren Gewinnprognosen für das Unternehmen waren.
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Die Anzahl der Analystenprognoseberichte während des Untersuchungszeitraums, in denen der prognostizierte Nettogewinnwert höher war als der letzte Analystenprognose-Nettogewinnwert. Dieser Indikator spiegelt wider, wie oft Analysten in der Vergangenheit optimistisch in Bezug auf die Gewinnprognosen des Unternehmens waren.
factor.explanation
Der Wertebereich dieses Faktors liegt zwischen [-1, 1].
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Je näher der FOM-Wert bei 1 liegt, desto mehr haben Analysten ihre Gewinnschätzungen im Beobachtungszeitraum im Allgemeinen nach oben korrigiert, was darauf hindeutet, dass der Markt optimistischer in Bezug auf die zukünftige Rentabilität des Unternehmens ist und ein starkes Aufwärtsmomentum für die Gewinnschätzungen entsteht.
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Je näher der FOM-Wert bei -1 liegt, desto mehr haben Analysten ihre Gewinnschätzungen im Beobachtungszeitraum im Allgemeinen nach unten korrigiert, was darauf hindeutet, dass der Markt pessimistischer in Bezug auf die zukünftige Rentabilität des Unternehmens ist und ein starkes Abwärtsmomentum für die Gewinnschätzungen entsteht.
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Ein FOM-Wert nahe 0 deutet darauf hin, dass die Gewinnschätzungen der Analysten im Beobachtungszeitraum im Allgemeinen stabil waren, wobei die Anzahl der Aufwärts- und Abwärtskorrekturen in etwa gleich war, was darauf hindeutet, dass die Erwartungen des Marktes an die Gewinne des Unternehmens neutral oder divergent sind.
Dieser Faktor kann zur Konstruktion von Aktienauswahlstrategien verwendet werden, z. B. durch den Kauf von Aktien mit höheren FOM-Werten (positives Momentum) oder durch das Shorten von Aktien mit niedrigeren FOM-Werten (negatives Momentum). Es ist zu beachten, dass dieser Faktor leicht von der Marktstimmung und kurzfristigen Ereignissen beeinflusst wird. Daher ist es in der Praxis in der Regel erforderlich, andere Faktoren für eine umfassende Betrachtung zu kombinieren.