Tasa de rentabilidad del beneficio de activos operativos desapalancados
factor.formula
Tasa de rentabilidad del beneficio de activos operativos desapalancados:
Beneficio bruto de los últimos doce meses (TTM)
Valor de mercado de los activos netos operativos
Valor de mercado de los activos netos operativos =
en:
- :
El beneficio bruto total de los últimos 12 meses, utilizando un método de cálculo rodante, puede reflejar mejor la rentabilidad reciente de la empresa.
- :
El valor de mercado de los activos netos operativos representa el valor total de mercado de los activos relacionados con las principales actividades operativas de la empresa. Se calcula sumando los pasivos financieros a los activos financieros.
- :
Es el valor total de mercado de una empresa, generalmente refiriéndose al valor total de sus acciones en circulación.
- :
Los pasivos financieros de una empresa incluyen principalmente pasivos que devengan intereses, etc. Estos pasivos están directamente relacionados con las actividades financieras de la empresa y no con sus actividades operativas.
- :
Los activos financieros de una empresa incluyen principalmente activos financieros de negociación, etc. Estos activos están directamente relacionados con las actividades financieras de la empresa y no con sus actividades operativas.
factor.explanation
Este factor es una forma mejorada del inverso de la relación precio-beneficio (PER). Al introducir el valor de mercado de los activos netos operativos y el beneficio bruto, elimina eficazmente el impacto del apalancamiento corporativo, los activos no operativos y los gastos controlables. Específicamente:
-
Valor de mercado de los activos netos operativos: El uso de "Valor de mercado + Pasivos financieros - Activos financieros" en lugar del valor de mercado tradicional puede reflejar con mayor precisión el valor de mercado de los activos operativos principales de la empresa. Los pasivos financieros representan los pasivos incurridos por la empresa debido a actividades de financiación, y los activos financieros representan las inversiones financieras propiedad de la empresa. Ambos son irrelevantes para las actividades operativas principales y, por lo tanto, deben eliminarse.
-
Beneficio bruto TTM: El uso del beneficio bruto en lugar del beneficio neto refleja más directamente la rentabilidad del negocio principal de la empresa, evita el riesgo de manipulación de beneficios causado por las ventas, la gestión, la I+D y otros gastos, y también hace que las ganancias sean más comparables. El método de cálculo TTM puede suavizar las fluctuaciones de un solo trimestre y reflejar mejor la verdadera rentabilidad de la empresa.
Este factor puede capturar con mayor precisión el valor intrínseco de una empresa y puede utilizarse mejor para comparar empresas con diferentes ratios de apalancamiento y diferentes ratios de activos no operativos, mejorando así la eficacia de la selección de valores de valor.