La proporción del volumen de negociación en la subasta de apertura y cierre
factor.formula
Factor de la Proporción del Volumen de la Subasta de Apertura (OCVR):
Factor de la Proporción del Volumen de la Subasta de Cierre (BCVR):
Factor compuesto OBCVR:
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El coeficiente de ponderación del volumen de negociación en diferentes puntos temporales durante la subasta de apertura se utiliza para ponderar la proporción del volumen de negociación de la subasta de apertura en los últimos d días de negociación. Por lo general, se puede usar la ponderación igual (es decir, $w_{t-i} = 1$), o se puede usar la ponderación de decaimiento temporal (por ejemplo, cuanto más reciente sea el día de negociación, mayor será el peso) para prestar más atención al comportamiento reciente del mercado. El coeficiente de ponderación debe satisfacer $\sum_{i=1}^{d} w_{t-i} = 1$.
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El tamaño de la ventana de tiempo de cálculo indica el número de días para el retrocálculo. Por ejemplo, d=5 significa que se utilizan los datos de volumen de los últimos 5 días de negociación para calcular el factor. La elección del tamaño de la ventana de tiempo afectará la suavidad y la sensibilidad del factor y debe ajustarse de acuerdo con la estrategia específica. Un valor d más pequeño hará que el factor sea más sensible a los cambios recientes, y un valor d más grande hará que el factor sea más suave.
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El volumen de negociación durante la fase de subasta de apertura del día t-i generalmente se refiere al volumen de negociación durante el período anterior a la apertura (por ejemplo, 9:15-9:25). Este valor refleja la actividad del mercado y el poder de los juegos largos y cortos durante el período de apertura.
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El volumen de negociación durante la fase de subasta de cierre del día t-i generalmente se refiere al volumen de negociación durante un período de tiempo específico antes del cierre (por ejemplo, 14:55-15:00). Este valor refleja la actividad del mercado y el poder de los juegos largos y cortos durante el período de cierre.
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Volumen total de negociación diario de acciones individuales en el día t-i. Se utiliza para estandarizar el volumen de negociación de la subasta de llamadas para evitar valores de factores incomparables debido a las diferencias en los volúmenes de negociación absolutos entre diferentes acciones o entre diferentes días de la misma acción.
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La ponderación compuesta de la Proporción del Volumen de la Subasta de Apertura (OCVR), que oscila entre [0, 1]. La ponderación (1 - \alpha) se asigna a la Proporción del Volumen de la Subasta de Cierre (BCVR). La elección de α determina la contribución de las proporciones de volumen de apertura y cierre al factor compuesto final. Por ejemplo, cuando α=0.5, significa que los pesos de la apertura y el cierre son iguales, y cuando α=1, solo se considera la proporción del volumen de la subasta de apertura.
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La fase de subasta de llamada es un período clave que refleja el comportamiento de los participantes del mercado. El volumen de negociación durante este período puede revelar la intensidad del juego entre las partes largas y cortas y el sentimiento del mercado. Específicamente:
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Proporción del volumen de la subasta de apertura (OCVR): refleja la asimilación por parte del mercado de la información del día anterior y sus expectativas sobre la tendencia del día. Una proporción más alta puede significar que el mercado reacciona con fuerza a los eventos del día anterior y que existe una gran divergencia entre las posiciones largas y cortas; una proporción más baja puede significar que el sentimiento del mercado es estable.
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Proporción del volumen de la subasta de cierre (BCVR): refleja el resumen del mercado de la negociación del día y su perspectiva para la negociación posterior. Una proporción más alta puede significar que el mercado está concentrado antes del cierre de la negociación y que las fuerzas largas y cortas son fuertes; una proporción más baja puede significar que el mercado está relativamente tranquilo.
Al combinar las proporciones de volumen de apertura y cierre, este factor puede reflejar de manera más completa los cambios en el sentimiento del mercado en diferentes momentos del día. Los estudios empíricos han demostrado que, en algunos casos, existe una cierta correlación entre la proporción del volumen de la subasta de llamada y los rendimientos de las acciones. Por ejemplo, cuando las proporciones de volumen de la subasta de apertura y cierre son relativamente bajas, puede indicar que la acción tendrá un mayor rendimiento en el futuro. Pero tenga en cuenta que este factor es solo uno de los muchos factores cuantitativos. Su capacidad predictiva se verá afectada por factores como el entorno del mercado y las características de las acciones seleccionadas. Debe combinarse con otros factores y modelos para un análisis exhaustivo.