El factor de ratio neto del volumen de transacciones activas describe la disposición activa de negociación de los operadores de diferentes tamaños en el mercado de una manera más detallada al distinguir los comportamientos de negociación de órdenes grandes y medianas y órdenes pequeñas. Este factor asume que los operadores grandes y medianos generalmente se consideran inversores institucionales o inversores de alto patrimonio neto, y sus comportamientos de negociación a menudo reflejan puntos de vista y estrategias de mercado más profesionales; mientras que los operadores de órdenes pequeñas pueden representar a los inversores minoristas, y sus comportamientos pueden verse más afectados por el sentimiento del mercado. Estudios empíricos han demostrado que el ratio neto del volumen de transacciones activas de órdenes grandes y medianas puede mostrar un efecto positivo de selección de acciones en el rango de alto rendimiento de las acciones, lo que indica que cuando las órdenes grandes y medianas muestran compras netas, la tasa de rendimiento de las acciones puede ser mayor; por el contrario, el ratio neto del volumen de transacciones activas de órdenes pequeñas puede mostrar un efecto negativo de selección de acciones en el rango de bajo rendimiento de las acciones, es decir, cuando las órdenes pequeñas muestran ventas netas, la tasa de rendimiento de las acciones puede ser menor. Por lo tanto, este factor se puede utilizar para capturar las diferencias de comportamiento entre los operadores de diferentes tamaños y desempeñar un papel en las estrategias cuantitativas de selección de acciones, como la construcción de estrategias largas-cortas.