مومنتوم بازده اضافی فصلی
factor.formula
مومنتوم بازده اضافی فصلی 1 ساله:
مومنتوم بازده اضافی فصلی 2 تا 5 ساله:
در اینجا:
- :
ماه جاری.
- :
بازده اضافی ماهانه در پایان ماه t با کم کردن بازده بازار در همان دوره از بازده سهام منفرد محاسبه می شود.
factor.explanation
این عامل بر اساس الگوی فصلی بازده سهام است، یعنی سهام تمایل دارند در ماه های خاص عملکرد ثابتی داشته باشند. با محاسبه بازده های اضافی برای همان ماه در سال گذشته و 2 تا 5 سال گذشته، این عامل به دنبال گرفتن اثر مومنتوم فصلی است. به طور خاص، اگر سهامی در ماه خاصی در گذشته عملکرد بهتری نسبت به بازار داشته باشد، احتمالاً سهام در همان ماه تقویمی در آینده نیز قدرت نسبی نشان خواهد داد و بالعکس. این عامل فرصت‌های بازده اضافی ناشی از عوامل فصلی را با اندازه‌گیری عملکرد بازده نسبی سهام فردی نسبت به بازار ثبت می‌کند. این عامل به دسته استراتژی بازده نسبی تعلق دارد و می تواند با عوامل دیگر برای ساخت یک مدل چند عاملی ترکیب شود.