Facteur de Momentum Pondéré par le Client - Basé sur la Part des Ventes
factor.formula
dans :
- :
Représente la valeur du facteur de momentum mensuel pondéré par le client pour le fournisseur i.
- :
représente le nombre de clients du fournisseur i.
- :
Représente le rendement de l'action du client j du fournisseur i au cours du dernier mois (c'est-à-dire le momentum mensuel). Le calcul est généralement (prix à la fin de ce mois - prix à la fin du mois précédent) / prix à la fin du mois précédent.
- :
Représente la pondération des ventes du fournisseur i à son client j. Elle est généralement calculée comme le rapport entre les ventes au client j et les ventes totales du fournisseur i. Cette pondération reflète l'importance du client j pour le fournisseur i.
factor.explanation
Le momentum du cours de l'action d'un client aura un impact sur le cours de l'action de son fournisseur, et cet impact peut être expliqué par des théories de la finance comportementale telles que l'attention limitée des investisseurs. Plus précisément, lorsque l'action d'un client se comporte bien, les investisseurs peuvent accorder plus d'attention au fournisseur lié au client, poussant ainsi le cours de l'action du fournisseur à la hausse ; et inversement. Par conséquent, en construisant un facteur de momentum pondéré par le client, cet effet de transmission du momentum entre les entreprises peut être quantifié et capturé. L'idée centrale de cette stratégie est d'acheter son fournisseur lorsque le momentum de l'action du client est bon, et de vendre son fournisseur lorsque le momentum de l'action du client est mauvais, tirant ainsi parti de cette liaison de prix pour obtenir des rendements excédentaires.