Taux de croissance annuel de la valeur marchande ajustée par l'émission d'actions
factor.formula
Taux de croissance annuel de la valeur marchande ajustée par l'émission d'actions = ln(valeur marchande totale actuelle / valeur marchande totale de la même période l'année dernière) - ln(1 + taux de rendement cumulé sur la même période)
Cette formule calcule le taux de croissance annuel de la capitalisation boursière ajustée par l'émission d'actions en soustrayant le taux de rendement cumulé logarithmique du ratio logarithmique de la capitalisation boursière. Elle vise à éliminer l'impact des fluctuations du cours des actions sur les variations de la capitalisation boursière, reflétant ainsi plus précisément l'impact de l'émission d'actions sur la capitalisation boursière.
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Dernière valeur marchande totale actuelle. Fait référence à la valeur marchande totale de l'entreprise au point actuel dans le temps lors du calcul de ce facteur. La valeur marchande totale est égale au prix du marché de toutes les actions émises par l'entreprise multiplié par son volume d'émission.
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Capitalisation boursière totale de la même période l'année dernière. Fait référence à la capitalisation boursière totale de l'entreprise au même moment un an avant le point actuel dans le temps. Utilisé pour calculer la variation annuelle de la capitalisation boursière.
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Taux de rendement cumulé sur la même période. Fait référence au taux de rendement cumulé des cours des actions entre le point de temps actuel et la même période de l'année précédente. Il est utilisé pour éliminer l'impact des fluctuations du cours des actions sur la valeur marchande, afin de calculer plus précisément la contribution de l'émission d'actions à la valeur marchande. Le taux de rendement cumulé peut être obtenu en calculant le pourcentage de variation du prix ou le taux de rendement pendant la période de détention.
factor.explanation
Ce facteur mesure la variation de la valeur marchande causée par l'émission d'actions au cours de l'année en calculant la différence entre le taux de croissance annuel de la valeur marchande et le rendement cumulé des actions pendant la même période. L'idée centrale est que lorsqu'une entreprise réalise un financement par actions, cela dilue les droits et intérêts des actionnaires existants et peut être interprété par le marché comme un signal que l'entreprise pourrait être confrontée à des pressions de financement ou à de mauvaises perspectives, ce qui pourrait entraîner des impacts négatifs sur les bénéfices futurs. Par conséquent, ce facteur est généralement corrélé négativement avec les rendements futurs des actions, reflétant l'« effet global de l'émission d'actions ». Ce facteur est applicable à différents intervalles de temps pour capturer l'impact de l'émission d'actions sur la valeur marchande de l'entreprise à différentes échelles de temps. Une valeur élevée signifie généralement que l'entreprise a émis plus d'actions au cours de cette année, ce qui peut indiquer une diminution des rendements futurs des actions.