Valeur de marché (Log)
factor.formula
Capitalisation boursière = Cours de clôture du jour × nombre d'actions en circulation du jour; Facteur de capitalisation boursière = log(capitalisation boursière)
La formule calcule d'abord la capitalisation boursière de l'entreprise, qui est la valeur totale des actions pouvant être librement négociées sur le marché. Ensuite, le logarithme naturel de la capitalisation boursière est pris pour lisser les données et réduire l'impact des valeurs extrêmes.
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Fait référence au dernier prix de transaction d'une action à la fin de la journée de négociation, en unités monétaires (telles que les yuans, les dollars américains, etc.). Ces données reflètent l'évaluation finale du marché sur la valeur de l'entreprise.
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Fait référence au nombre d'actions pouvant être librement négociées sur le marché. Il n'inclut généralement pas les actions soumises à des restrictions, telles que les options détenues par les employés internes et les actions détenues par la direction. Ces données reflètent la taille réelle des actions de la société qui peuvent être négociées sur le marché.
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Fait référence à la valeur totale des actions d'une entreprise qui sont librement négociées sur le marché. C'est une composante importante du calcul de la valeur totale du marché boursier et reflète l'évaluation du marché sur la valeur globale de l'entreprise.
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Fait référence à la fonction logarithme naturel. Prendre le logarithme peut lisser les données de la valeur de marché, réduire l'impact des valeurs extrêmes et rendre la distribution du facteur plus cohérente avec les hypothèses statistiques.
factor.explanation
Le facteur de capitalisation boursière est généralement corrélé négativement avec les rendements des actions, c'est-à-dire que les entreprises ayant de plus petites capitalisations boursières ont tendance à générer des rendements plus élevés à long terme, ce que l'on appelle l'effet de petite capitalisation boursière. Cependant, cet effet peut être affecté par divers facteurs tels que le sentiment du marché, les cycles économiques et la rotation du style de marché. L'utilisation de la transformation logarithmique peut réduire l'impact des valeurs extrêmes de la capitalisation boursière d'origine et rendre le facteur plus robuste.