Rendements excédentaires de l'annonce des résultats
factor.formula
Rendement excédentaire de l'annonce des résultats =
où :
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Le rendement cumulé d'une action pendant la fenêtre de l'événement de l'annonce des résultats. La fenêtre de l'événement comprend généralement la date de l'annonce et plusieurs jours de bourse avant et après celle-ci, comme 3 jours (date de l'annonce - 1, date de l'annonce, date de l'annonce + 1) ou 5 jours (date de l'annonce - 2, date de l'annonce - 1, date de l'annonce, date de l'annonce + 1, date de l'annonce + 2). Le rendement peut être calculé à l'aide d'un rendement simple ou d'un rendement logarithmique.
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Le taux de rendement cumulé de l'indice de référence pendant la fenêtre de l'événement de l'annonce des résultats. La sélection de l'indice de référence adopte généralement un indice qui correspond au marché, au secteur ou au style de l'action individuelle, tel que l'indice CSI 300, l'indice CSI 500, un indice sectoriel, etc. La méthode de calcul du taux de rendement doit être cohérente avec celle de l'action individuelle.
factor.explanation
Le rendement excédentaire de l'annonce des résultats représente la différence entre le rendement cumulé réel d'une action individuelle pendant la fenêtre de l'événement de l'annonce des résultats et le rendement cumulé de l'indice de référence pendant la même période. Une valeur positive indique que le rendement de l'action individuelle est supérieur au rendement de référence, et qu'il peut y avoir un effet PEAD ; une valeur négative indique que le rendement de l'action individuelle est inférieur au rendement de référence, et qu'il peut y avoir un choc d'information négatif. Ce facteur reflète la réaction inattendue du marché aux annonces de résultats et peut être utilisé pour saisir des opportunités d'investissement à court terme.